Cheap USD/JPY options to hedge major event risks
Oct 18 (Reuters) -A lack of FX realised volatility has reduced the price of USD/JPY option premiums, which are almost screaming value ahead of some major event risks.
FX options thrive on FX volatility, which is an unknown quantity but a key parameter for the premium. Dealers therefore use implied volatility, which is basically their best guess. A perfectly priced option would see actual/realised volatility match implied volatility over its life, with any disparity creating a opportunity to trade the volatility.
USD/JPY implied volatility has been under pressure amid the recent lack of USD/JPY realised volatility and is trading new recent lows in sub 3-month expiries. Past measures of realised volatility are above current implied volatility and that only serves to enhance the value potential.
There are plenty of major events on the near term horizon with the potential to increase realised volatility and benefit those holding options/implied volatility. Japanese elections on Oct. 27, a BoJ policy announcement on Oct. 31 and of course, the U.S. election on Nov. 5, which is preceded by U.S. jobs data on Nov. 1 and followed by the U.S. Federal Reserve policy announcement on Nov. 7.
Benchmark 1-month USD/JPY implied volatility includes all of these events and has dropped from a 13.5 peak after its expiry initially included the U.S. election, to its lowest levels since mid August in the mid/low 11's. One-month daily realised volatility has slipped too, but retains a significant 1.0 premium to current implied.
The U.S. election is demanding a significant implied volatility premium in other currency pairs, alongside demand and premium for USD call options to protect against a Trump win and USD gains.
FX options wrap nL1N3LT0M1
For more click on FXBUZ
USD/JPY FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4dX3agW
1-month USD/JPY FXO implied vs 1-month realised volatility https://tmsnrt.rs/3AfQROS
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
