US watchdog to fine Fifth Third $20 mln over fake accounts and auto insurance
July 9 (Reuters) -The top U.S. watchdog for consumer financial protection said Tuesday it would fine Ohio lender Fifth Third Bank FITB.O $20 million for allegedly opening fake customer accounts and forcing auto insurance on consumers who already had coverage, among other allegations.
The U.S. Consumer Financial Protection Bureau also said it would order Fifth Third to pay redress to about 35,000 harmed consumers, including 1,000 who had their cars repossessed, and ban the bank from using sales practices the agency said act as an incentive to commit fraud.
A company representative did not immediately respond to a request for comment.
"The CFPB has caught Fifth Third Bank illegally loading up auto loan bills with excessive charges, with almost 1,000 families losing their cars to repossession," CFPB Director Rohit Chopra said in a statement.
According to the CFPB, Fifth Third charged millions in illegal fees and triggered auto repossessions between 2011 and 2020 after forcing borrowers into unnecessary and duplicative insurance coverage of no value.
In a second action announced Tuesday, the CFPB said it was moving to resolve a 2020 lawsuit against Fifth Third alleging that bank sales strategies resulted in the creation of phony customer accounts.
Fifth Third must pay a $5 million fine for the alleged auto insurance-related violations and, pending a judge's order, another $15 million for opening unauthorized accounts.
Tuesday's announcement follows two CFPB enforcement actions against Fifth Third in 2015 over allegations of discriminatory auto loan pricing and illegal credit card practices.
Reporting by Douglas Gillison; Editing by David Holmes
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
