S&P Global won't rush France rating call despite politics
By Marc Jones
LONDON, July 4 (Reuters) -Credit rating agency S&P Global has downplayed the likelihood of a knee-jerk change to France's credit rating despite the significant reshaping of politics in the country.
France's bond markets have been unsettled in recent weeks after a drubbing at the hands of the far right in recent EU elections drove President Emmanuel Macron to call a snap parliamentary elections.
The second round of those elections will be held on Sunday and though it will influence France's economic policies, S&P's top EMEA analyst Frank Gill signalled it would not instantly impact the country's only recently downgraded AA- rating.
"I don't think it's fast moving credit story," Gill told Reuters. "I think we just need to sit back and see how things play out politically."
S&P isn't due to review its French rating again until Nov. 29 although it can do it earlier if it feels the circumstances warrant it.
Gill pointed out that Paris' spending already means its general government deficit is not likely to drop below 4% of GDP until 2027, by which point its debt-to-GDP ratio will have ballooned a few more percentage points to 112%.
"The question is really, what is the fiscal plan going forward?" Gill said.
In that respect, it will depend on who comes out on top after the weekend elections. Marine Le Pen's far-right National Rally looks to be in the driving seat, but there are signs that other parties are moving to block her.
"The different parties are proposing different (policy) measures, some of them are not even really compatible with our current projections," Gill warned.
"So it really depends on what they do with the 2025 budget - essentially the fiscal mix they propose, whether it can actually then be implemented and how the market responds."
Reporting by Marc Jones; Editing by Anil D'Silva
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
