S&P downgrades Kenya on weaker fiscal and debt trajectory
adds details from paragraph 2 onwards
Aug 23 (Reuters) -Global credit ratings agency S&P downgraded Kenya's rating on Friday to "B-"from "B," citing the recent repeal of the East African country's 2024/2025 Finance Bill, which it said will slow its fiscal consolidation.
President William Ruto discarded the government's finance bill for the year, which contained tax hikes worth 346 billion shillings ($2.69 billion), following the protests that resulted in more than 50people being killed.
"The downgrade reflects our view that Kenya's medium-term fiscal and debt outlook will deteriorate following the government's decision to rescind all tax measures proposed under the 2024/2025 Finance Bill," S&P said in a statement.
The government has since revised its budget for the 2024/25 financial year (July-June) to cut some spending and has increased the local borrowing target to coverthe wider fiscal deficit.
The abandoned tax increases were part of an International Monetary Fund-supported programme .
The IMF board is expected to convene next month to approve a $600 million disbursement under Kenya's $3.6 billion lending programme, which expires next year.
"Although immediate external liquidity pressures have receded slightly, Kenya's structurally large external imbalances remain a key vulnerability," S&P added.
Despite the downgrade, the agency maintained Kenya's outlook as stableas it expects strong economic growth and continued access to concessional external financing to offset challenges from high interest costs, slow fiscal consolidation, and structural imbalances.
Moody's downgraded Kenya's credit rating further into junk status in July, while Fitch downgraded Kenya's sovereign rating to "B-" from "B" earlier this month, sending its dollar bonds lower.
Reporting by Hereward Holland and Anandita Mehrotra; Editing by Tasim Zahid
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
