South African lender Absa reports lower half-year profit
Adds detail
JOHANNESBURG, Aug 19 (Reuters) -South Africa's Absa Group ABGJ.J posted a 5% decline in half-year profit on Monday as operating expenses rose faster than revenue but flagged a moderation in cost growth in the second half and a slight improvement in credit loss levels.
Inflationary pressure, high interest rates, regular power blackouts and logistical bottlenecks are taking a toll on South African banks' most sensitive retail and small business customers.
Absa posted diluted headline earnings per share of 1,228.4 cents for the six months ended June 30, down from 1,293.1 cents in the corresponding period a year earlier.
Operating expenses rose 8% to 28.3 billion rand ($1.59 billion). But revenue grew just 3% to 53.7 billion rand as net interest income - the difference between that amount banks earn from loans and pay on deposits - rose by 7% to 35.3 billion rand and non-interest income fell 2%.
Net loans and advances grew by 4% or 6% in constant currency terms, to 1.3 trillion rand, while credit impairment charges were flat, producing a credit loss ratio of 123 basis points (bps) from 127 bps, still outside its target range.
A credit loss ratio is a measure of bad loans versus total loans.
Absa's customers remained in distress in the first half, but early delinquencies have improved significantly, Group Financial Director Deon Raju said on a call with media.
"We have seen even more affluent customers demand credit which tells you that they've depleted savings and more broadly affordability levels in the first half were certainly under pressure," Raju said.
"With interest rate cuts on our horizon we do see some of that pressure being relieved."
The lender said it expects mid-single digit growth in both revenue and operating expenses for the full year, to give a similar cost-to-income ratio to 2023's 53.2%.
($1 = 17.8119 rand)
Reporting by Nqobile Dludla; Editing by Himani Sarkar, Kirsten Donovan
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
