NZ's Contact Energy to buy Manawa Energy for $1.1 bln
Contact to buy Manawa at an equity value of NZ$1,862 million
Manawa Energy eyes best day ever
Deal to be completed by 1H 2025
Rewrites lede, adds share moves and analyst comments in paragraphs 2,7 and 11
By Sherin Sunny
Sept 11 (Reuters) -New Zealand's Manawa Energy stock was on track for its best day on Wednesday after Contact Energy CEN.NZ offered to acquire the renewable energy developer for NZ$1.86 billion ($1.14 billion).
Shares of Manawa Energy rose 33% to NZ$5.36, while those of Contact Energy CEN.NZ fell 0.2% to NZ$8.46.
Manawa shareholders are expected to receive NZ$5.95 per share in cash and stock, representing a 47.6% premium to the company's last close, according to a statement.
"Contact will retain various funding options post implementation of the Scheme that mean it will be well-placed to accelerate the progression of Manawa's development portfolio," Manawa's Chairman Deion Campbell said.
Contact will look to repay Manawa's debt facilities after completion of the deal.
The company estimates to realise portfolio and cost synergies of about NZ$33-NZ$48 million per annum (on a 100% run-rate basis), Manawa said in the statement.
"This looks like a good deal for both sets of shareholders. We think Manawa was heavily undervalued and the offer price looks fair, considering it's a mostly scrip bid," said Adrian Atkins, senior equity analyst for Morningstar.
"Our hydro assets are complementary, with different seasonal generation profiles, which will help Contact to better manage dry year risk and to sell larger volumes of fixed price electricity into the market than we could independently," Contact CEO Mike Fuge said.
Campbell will join the board of Contact following the implementation of the scheme.
The two companies are targeting the scheme implementation in the first half of 2025, subject to approval by the New Zealand Commerce Commission.
"Manawa doesn't have much of a retail business so it (the deal) probably won't be a competition concern," added Atkins.
Manawa's 51% shareholder Infratil IFT.NZ extended its support for the proposed acquisition in a separate statement.
($1 = 1.6260 New Zealand dollars)
Reporting by Sherin Sunny and Aaditya Govind Rao in Bengaluru; Editing by Alan Barona
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
