FX options wrap - Big expiries, NFP storm, directional flip
Huge FX option strike expiries and their related cash hedging flows can have more of an impact on FX price action this week, as many traders are side-lined before the U.S. jobs data.
Broader implied volatility appears heavy, which reinforces that scenario, although setbacks will remain minimal for options that include the jobs data. There are some huge FX option strikes expiring across the board on Thursday, as traders have been selling this date to help fund more expensive options that include the jobs data and impending central bank announcements amid their potential to increase FX realised volatility.
The USD has retreated from last week's new longer-term lows and that's seen a reduction in the FX volatility premium for USD put over call strikes as measured by risk reversals.
Benchmark 1-month expiry 25 delta risk reversals in EUR/USD reached a new 4-year high for topside over downside strikes at 0.4, but have since regained a downside strike premium, albeit small. GBP/USD 1-month expiry 25 delta risk reversals never managed to adopt a topside strike premium and have since reverted to a small GBP put over call premium.
USD/JPY implied volatility remains above all of its G10 FX peers to highlight its strong correlation with risk and realised FX volatility. Despite easing from new long-term highs, its downside over upside premium on risk reversals remains strong and when combined with outright demand for 140.00 strikes, shows a market still more wary of USD/JPY weakness.
For more click on FXBUZ
GBP/USD 1-month expiry 25 delta risk reversal https://tmsnrt.rs/3AOAitz
EUR/USD 1-month expiry FXO 25 delta risk reversal https://tmsnrt.rs/3Xt5iYE
EUR/USD FXO expiries between September 3-6 https://tmsnrt.rs/4dXH52i
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
