Aviva says India unit 'engaging' with authorities over tax investigation
By Aditya Kalra
NEW DELHI, Aug 31 (Reuters) -British insurer Aviva AV.L said on Saturday its India unit is "actively engaging" with local authorities in connection with alleged tax evasion practices.
Reuters reported on Friday that an Indian tax agency has found that Aviva India breached local regulations capping commissions to sales agents with a system of fake invoices and clandestine cash payments between 2017 and 2023.
Aviva's India business paid about $26 million to entities who purportedly provided marketing and training services, but they did not perform any work and were actually a front for channeling funds to Aviva's agents, the tax agency said in a Aug. 3 notice reviewed by Reuters.
The fake invoices were alleged to have been used by Aviva to claim tax credits and evade $5.2 million in taxes in India. The company faces as much as $11 million in penalties, which is roughly its 2023 profit from selling life insurance in the country.
In a statement on Saturday, a UK-based spokesperson for Aviva referred to the matter as "an industry wide issue", adding its Indian joint venture was "actively engaging with the relevant authorities".
Aviva holds 74% in its India joint venture with Dabur Invest Corp, a prominent local firm.
The case is part of a broader investigation into over a dozen Indian insurers for alleged evasion of $610 million in unpaid taxes, interest and penalties.
Aviva said it faces "a small potential tax claim" and "there has been no adverse ruling or penalty against Aviva".
Reporting by Aditya Kalra; Editing by Mike Harrison
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
