AI boosts insurance tech financing, deepfakes a risk, report says
LONDON, Aug 1 (Reuters) -Global financing for insurance technology (insurtech) firms rose 40% to $1.27 billion in the second quarter from the previous three months, helped by money going into AI-focused businesses, reinsurance broker Gallagher Re said on Thursday.
The use of artificial intelligence in insurance presents challenges, however, because of the risks of so-called "deepfakes" in fraudulent claims and of the exclusion of potential customers by AI models, Gallagher Re said in a report.
Global insurtech funding reached a peak of $16 billion in 2021, but funding has cooled since then as valuations shrank.
Companies are nonetheless betting on AI to help them automate tasks and cut costs, though there are fears it could lead to dramatic job losses.
Around 33% of total insurance tech funding in the second quarter went into AI-focused insurtechs, according to the report from Gallagher Re, a unit of Arthur J Gallagher AJG.N. AI was valuable in insurance pricing and underwriting, but "where underwriting has been entirely delegated to AI, success has been limited", the report said.
"It is becoming clearer that removing the human entirely is a mistake."
AI-enabled risk assessments could drive a shift to individualised pricing, which could benefit some customers but leave others uninsurable, the report said.
The use of AI to create deepfakes, or convincing images and videos, could be used in insurance fraud, the report added.
"Any ability to obscure the truth and make it look very, very real is a problem," Andrew Johnston, global head of insurtech at Gallagher Re, told Reuters.
However, AI is useful in analysing large volumes of data and speeding up administrative tasks, the report said. AI could also find a way to solve its own problems, for instance in detecting deepfakes.
Reporting by Carolyn Cohn; Editing by David Holmes
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
