Ahead of Rio Tinto buyout, Arcadium's profit dips on sliding lithium prices
Adds earnings comparison in paragraph 6, stock movement in paragraph 7, Rio Tinto deal background in paragraphs 4-5
By Ernest Scheyder
Nov 7 (Reuters) -Arcadium ALTM.N, the lithium producer that has agreed to sell itself to Rio Tinto RIO.AX, posted an 82% drop in quarterly income on Thursday that missed Wall Street's expectations due to sliding prices of the electric vehicle battery metal.
Much of the lithium industry is contending with a supply glut brought on in part by a softening of aggressive EV adoption rates and oversupply from China. Yet that market imbalance is projected to end later this decade, making Arcadium's portfolio of top lithium projects across the globe a prime target for Rio, which is paying $6.7 billion for the company.
Rio CEO Jakob Stausholm first approached Arcadium about a potential deal in June and the mining giant's board proposed $5.25 per share, an offer that Arcadium's board rejected, according to a recent regulatory filing.
Negotiations continued and Arcadium eventually agreed to provide Rio with sensitive business information, according to the filings. Reuters was first to report the two sides were in negotiations in early October, and five days later both sides agreed to a sweetened offer of $5.85 per share in cash.
"We are excited that this transaction will give us the opportunity to accelerate and expand our strategy," Arcadium CEO Paul Graves said in a statement on Thursday.
Arcadium posted third-quarter net income of $16.1 million, or 1 cent per share, compared to $87.4 million, or 17 cents per share, in the year-ago quarter. Analysts had expected earnings of 4 cents per share, according to IBES data from LSEG.
Shares of the Philadelphia-based company were unchanged in after-hours trading. They fell about 1% on Thursday to close at $5.38.
Given the Rio buyout, slated to close next year, Arcadium does not plan to hold a conference call to discuss the results.
Reporting by Ernest Scheyder; Editing by Chris Reese and Jamie Freed
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
