Record highs have felt good, but maybe too good?
Main U.S. indexes modestly green; Nasdaq out front, up ~0.6%
Tech leads S&P sector gainers; Real Estate weakest group
Dollar, gold gain; crude edges red; bitcoin dips
U.S. 10-Year Treasury yield jumps to ~4.09%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
RECORD HIGHS HAVE FELT GOOD, BUT MAYBE TOO GOOD?
The S&P 500 index .SPX is up nearly 23% year-to-date, and on Thursday, it's on track to score its 47th record closing high this year. This has it on pace for its most record closing highs for a year since 70 in 2021.
With this, the market's implied volatility measure, the CBOE Volatility Index .VIX, which is known as the market's "fear" gauge, although it may more accurately be described as a measure of uncertainty, has recently retreated back below the often cited 20.00 level, suggesting the perception of a lower risk environment.
On Thursday, it is now around 19.00.
On another note, this past Monday, the 5-day moving average of the CBOE equity put/call ratio fell to 0.512, its lowest level since July 19, 2023:
The put/call ratio measures demand for downside protection with put options versus the upside optionality with call options. The 5-day moving average helps to smooth out a bit the ratio's very short-term volatility.
From a contrarian perspective, this measure's high readings can suggest intense pessimism among investors which can occur around market lows, while low readings may signal complacency which can be pervasive around market highs.
Since the SPX has advanced to record levels in 2024, a number of market highs, leading to pullbacks of varying severity, were preceded by this put/call measure bottoming in the mid-to-low 0.5 area.
From the current level of 0.53, the measure could always resume its decline. (It bottomed at 0.476 in July 2023). However, in that case, in terms of recent history, it would then be signaling even greater complacency.
Meanwhile, this put/call measure's recent relatively low levels have traders on edge, especially with the S&P 500 index nearing key hurdles around the 6K mark.
(Terence Gabriel)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
THURSDAY ECONOMICS ROUNDUP: SOLID FOOTING, SOFT LANDINGS - CLICK HERE
U.S. EQUITIES EDGE UP EARLY AS CHIPMAKERS RISE - CLICK HERE
BIOTECH INVESTORS STAY ON SIDELINES AS US ELECTION LOOMS - CLICK HERE
BROADER MARKET SPREADS ITS WINGS - CLICK HERE
BIG OIL CASH RETURN RESILIENCE IN SPOTLIGHT FOR 2025 - BOFA - CLICK HERE
ROCHE AND NOVARTIS TOPPLE NESTLE IN TIGHT RACE - CLICK HERE
SOVEREIGN DEBT DEFAULT LIST HAS SHRUNK THIS YEAR - TELLIMER - CLICK HERE
EARNINGS LIFT THE STOXX, BANKS BUOYANT - CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: TSMC BOOST, NESTLE MISS - CLICK HERE
ECB TO CUT, MARKETS WANT CLUES ON NEXT MOVE CLICK HERE
5DMAPutCallRatio10172024 https://tmsnrt.rs/3YCRMTf
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
