Pound, UK stocks get a lift from BoE's rosy rate view
BoE's second rate cut since 2020
Sterling rallies sharply; 2024's best major currency performer
BoE's Bailey now sees inflation returning to target mid-2027
Sterling may lose sheen if markets start to expect faster rate fall
Updates with comments, adds graphic; refreshes prices at 1452 GMT
By Yoruk Bahceli and Amanda Cooper
LONDON, Nov 7 (Reuters) -Sterling rallied sharply on Thursday, solidifying its position as the best performing major currency of 2024, while UK-focussed stocks rose after the Bank of England cut rates but indicated future cuts may be more gradual than many had thought.
The BoE, which delivered its second rate cut since 2020, said that after Labour Party finance minister Rachel Reeves' high-tax, high-spend budget last week, it expected higher inflation and growth.
London-listed shares of mid-sized companies touched session highs .FTMC, while UK government bonds headed for their best one-day performance in almost a month, reflecting investor demand for sterling-denominated assets.
Sterling rose by as much as 0.78% to $1.298 after the decision GBP=D3, while two-year gilt yields fell 6 basis points to 4.448%, as bond prices rose GB2YT=RR.
The Monetary Policy Committee (MPC) voted 8-1 to cut rates to 4.75% from 5%, a stronger majority than expectations in a Reuters poll for a 7-2 vote in favour of a cut.
The BoE predicted last week's budget, which contained big increases in tax, spending and borrowing - would boost the size of Britain's economy by around 0.75% next year but barely improve annual growth rates in two or three years' time.
It said the budget was likely to add just under half a percentage point to the rate of inflation at its peak in just over two years' time, causing inflation to take a year longer to return sustainably to its 2% target.
Right now, money markets show traders believe UK rates could fall by just over half a percent next year - something economists and analysts believe is too tame, given the BoE's predictions predate the rise in gilt yields and the shift in market borrowing rates following the budget.
"Remember, markets are pricing fewer than three rate cuts from here on in," James Smith, developed markets economist - UK, at ING said.
"We don't think that sounds particularly realistic. Our view is that rate cuts will be cut at every meeting from February until rates reach 3.25% next autumn."
British inflation has proven far more stubborn than that in other developed nations, particularly where wages and the services sector are concerned.
Governor Andrew Bailey said the BoE now saw inflation returning to target by mid-2027, from a previous estimate of mid-2026.
“That information was made less useful because it probably wouldn’t look quite like that if they took into account the market’s repricing in the wake of the budget,” Rabobank senior rates strategist Lyn Graham-Taylor said.
UK rates remaining higher for longer and then falling more slowly than elsewhere has been a key driver for sterling.
The pound is the best-performing major currency against the dollar this year, up 2% with Thursday's rally.
Sterling could lose that sheen, especially if markets adjust to the view that British rates could fall faster, analysts said.
"I think that will become clear as peers, such as the U.S., begin to outpace the UK to a more significant degree, although the near-term sugar rush from the Budget might mask that for a short while," Pepperstone senior research strategist Michael Brown said.
Sterling ahead of the pack https://reut.rs/4fCjjtC
Britain's inflation and interest rates https://reut.rs/4fwDybO
Additional reporting by Samuel Indyk; Editing by Alun John, Dhara Ranasinghe and Ros Russell
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
