BNP Paribas says euro could rise, not fall, if recession hits
LONDON, Sept 17 (Reuters) -BNP Paribas Markets 360 reckons the euro could rally against the dollar if there is a global recession, marking a break with past trading dynamics.
Sam Lynton-Brown, global head of macro strategy at the bank, gives a number of reasons for what he describes as one of the team's controversial views.
This includes the dollar being used as a high-yielding currency, which has historically not been the case, meaning the dollar is more vulnerable to fall as U.S. interest rates come down. The Federal Reserve pushing rates further above their neutral level than many other central banks is another factor.
In addition, Lynton-Brown said the euro and peripheral government bond spreads in the currency bloc have become less sensitive to risk-off periods, a positive for the euro.
WHY IT’S IMPORTANT
Euro/dollar is the most actively traded currency pair in the $7.5 trillion a day global currency market and the drivers behind its direction are tracked by investors globally.
KEY QUOTE
"If the U.S. were to enter a hard landing, it would make us even more bullish on euro/dollar," said Lynton-Brown.
CONTEXT
BNP Paribas Markets 360's base case is for an economic soft landing.
It forecasts euro/dollar to rally to $1.15 by end-2025, implying a gain of just over 3.5% from current levels around $1.11 EUR=EBS.
A Reuters poll recently forecast the euro to trade around $1.12 in a year.
WHAT'S NEXT
The U.S. Federal Reserve is widely expected to lower interest rates for the first time in four years on Wednesday and could even deliver a half-point cut. Speculation over an outsized cut has already hurt the dollar and any signs the U.S. economy is slowing more quickly than anticipated - especially the labour market - could stoke recession worries.
GRAPHIC
A new euro era? https://reut.rs/3TxL5Pg
Reporting by Dhara Ranasinghe; Graphic by Amanda Cooper, Editing by Christina Fincher
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
