Aussie regulator wins case against Kraken crypto exchange operator on distribution flaws
Aug 23 (Reuters) -Australia's Federal Court ruled on Friday that the operator of the Kraken crypto exchange failed to comply with the design and distribution obligations for its margin trading product, Australia's corporate regulator said.
Bit Trade Pty is the operator of the Kraken crypto exchange, one of world's largest cryptocurrency exchanges, in Australia.
In September 2023, the Australian Securities and Investments Commission (ASIC) initiated civil proceedings against Bit Trade alleging that Bit Trade, a subsidiary of U.S. Payward Incorporated, failed to make a target market determination for the product before offering it to customers, despite being notified of concerns.
"Today's outcome sends a salient reminder to the crypto industry about the importance of compliance with the design and distribution obligations.", ASIC Deputy Chair Sarah Court said in a statement.
ASIC's case alleged that the obligation to repay a digital asset or national currency was a deferred debt and accordingly, that the product was a credit facility.
"It is a legal requirement for financial products to be distributed to consumers appropriately.", added Court.
"Overall, we're disappointed by today's ruling, but we're prepared and willing to comply with the court's decision," said a Kraken spokesperson on the ruling.
In November 2023, the U.S. Securities and Exchange Commission sued Kraken of illegally operating as a securities exchange without first registering with the regulator.
ASIC and Bit Trade have seven days to agree on declarations and injunctions and ASIC will seek financial penalties against the operator on a later date.
Reporting by Sherin Sunny in Bengaluru; Editing by Rashmi Aich
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.