Yen dips, markets stabilise ahead of US inflation data
Updates prices throughout and byline; adds analysts comments in paragraphs 4, 6-7; changes dateline, previous LONDON/SINGAPORE
By Laura Matthews and Iain Withers
NEW YORK/LONDON, Aug 12 (Reuters) -The yen fell against the dollar on Monday in calmer currency market trading after volatile moves last week, while investors weighed the odds of a deep Fed interest rate cut next month ahead of a slew of U.S. economic data.
The respite follows a tumultuous week that began with a massive sell-off across currencies and stock markets, driven by worries over the U.S. economy and the Bank of Japan's hawkishness.
Last week ended calmer, with Thursday's stronger-than-expected U.S. jobs data leading markets to pare bets for Federal Reserve rate cuts this year.
"The U.S. equities have recovered rather nicely from their big profit sell-off, and that's probably giving the dollar a little bit of boost because equities are doing better, and the economy is not so bad," said Joseph Trevisani, senior analyst at FXStreet.com in New York. "We are back to a sensible view of the economy."
Still, investors are pricing 100 basis points of Fed cuts by year-end, according to the CME Group's FedWatch tool, and U.S. producer and consumer prices numbers due on Tuesday and Wednesday could shift market perceptions.
"There's a lot of data coming out around the world that is going to have some bearing on monetary policy decisions," said Shaun Osborne, chief FX strategist at Scotiabank in Toronto.
"I think in the context of calmer equity markets, we've seen a bit of repricing of Fed rate cut expectations, which is helping to stabilize the dollar to some extent."
The dollar was trading at 147.74 yen JPY=, up 0.8%, and was also up nearly 0.5% on the Swiss franc, at 0.8692. CHF=EBS
The euro edged up 0.04% to $1.0918 EUR=, while the dollar index =USD was slightly upat 103.29. Sterling remained flat at$1.2762. GBP=D3
A week ago, the euro rose as far as $1.1009 for the first time since Jan. 2.
CARRY TRADES UNWIND
Markets, in particular Japan's, were rocked last week by an unwinding of the hugely popular yen carry trade, which involves borrowing yen at a low cost to invest in other currencies and assets offering higher yields.
The violent sell-off in the dollar-yen pair between July 3 and Aug. 5, sparked by Japan's intervention, a Bank of Japan rate rise and then the unwinding of yen-funded carry trades, caused it to fall 20 yen.
Leveraged funds' position on the Japanese yen shrank to the smallest net short stance since February 2023 in the latest week, U.S. Commodity Futures Trading Commission and LSEG data released on Friday showed.
The yen reached its strongest level since Jan. 2 at 141.675 per dollar last Monday. It is still down around 4% versus the dollar so far this year.
J.P. Morgan analysts revised their forecast for the yen to 144 per dollar by the second quarter of next year, and said that implied the yen would consolidate in the coming months.
"Carry trades have erased year-to-date gains; we estimate 65-75% of positioning being unwound," they said in a note on Saturday.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Yen positioning - leveraged funds https://reut.rs/3M6vRMN
The path to a rate cut https://reut.rs/3WzrtLe
Reporting by Laura Matthews in New York and Iain Withers in London; additional reporting by Vidya Ranganathan in Singapore; Editing by Alex Richardson, Kirsten Donovan and Jonathan Oatis
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
