US Gulf Coast-bound fuel oil cargoes hit 5-yr low as refinery demand weakens
By Georgina McCartney
HOUSTON, Sept 6 (Reuters) -Fuel oil exports bound for the U.S. Gulf Coast slumped to their lowest levelsince January 2019 last month, a sign of weakened refinery demand as margins have softened, analysts said.
Feedstockslike high sulfur fuel oil and other heavy residues can be refinedinto higher value products such as gasoline and diesel using secondary units.
But loadings of those products to the Gulf Coast, America's largest refining hub, fell by a third in August from the prior month to 260,000 barrels per day (bpd), according to data from ship tracker Kpler, marking a more than five-year low.
Cargoes departing Mexico for the Gulf Coast fell 25% month-over-month, hitting 77,000 bpd and their lowest level since July 2021, driving much of the decline, Kpler data showed.
"On the demand side, refinery margins aren't strong enough to incentivize U.S. Gulf Coast refiners to run their secondary units harder to process this fuel oil," said Rohit Rathhod, a market analyst at energy researcher Vortexa.
U.S. gasoline cracking margins - the spread between gasoline futures and West Texas Intermediatecrude futures RBc1-CLc1 - typically narrows as the summer driving season draws to a close. Even so, that spread is currently at around $12 a barrel, roughly $10 a barrel below last year's levels.
"We are seeing at least double digit percentage point reductions in secondary unit utilization, particularly on the East and Gulf Coast because of shrinking margins," said Rommel Oates, founder of refinery operations intelligence firm, Refinery Calculator.
Refinery Calculator expects this trend to spread more broadly across other U.S. refineries over the next few months, weighing on August fuel oil loadings.
Gulf and East Coast combined operating refining capacity accounted for just under 60% of total U.S. capacity as of June 2024, according to an analysis of the most recent data from the Energy Information Administration.
ATTACKS HINDER FLOWS
Fuel oil deliveries from east of Suez to the U.S. Gulf Coast also fell last month as ongoing attacks on vessels crossing the Red Seacontinued to push shippers to divert around the horn of Africa, avoiding the faster Suez Canal route, according to Vortexa analysts.
Yemen's Iran-aligned Houthi militia has been disrupting global shipping to display its support for Palestinians in the Gaza conflict, targeting vessels in the Red Sea.
Two vessels carrying fuel oil, theAFRODITI and SEAMAJESTY, departed Iraq around two months ago for Louisiana and sailed around the Cape of Good Hope to avoid the Red Sea, contributing to a drop in U.S. Gulf Coast imports in August, said Vortexa's Rathod.
"Red Sea attacks and the summer demand in the Middle East where they burn fuel oil for power generation definitely seem to have taken a toll on fuel oil imports into the U.S.," Rathod added.
Saudi imports of fuel oil jumped to 385,000 bpd in August, Kpler data show, rising by a quarter on the month and by just over 40% on the year.
Reporting by Georgina McCartney in Houston; Editing by Liz Hampton and Diane Craft
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
