Silicon Valley Bank's former owner gains approval to end bankruptcy
By Dietrich Knauth
NEW YORK, Aug 2 (Reuters) -SVB Financial Group, the former owner of failed Silicon Valley Bank, received a U.S. judge's permission on Friday to turn over its assets to creditors and end its bankruptcy.
Its bankruptcy restructuring has made provision for the creation of a trust to pursue litigation against the U.S. Federal Deposit Insurance Corporation which seized $1.9 billion from SVB Financial's bank accounts during Silicon Valley Bank's 2023 collapse - one of the largest in U.S. banking history.
The battle over the seized funds will play out in a California federal court.
SVB Financial has argued the cash should be returned because the FDIC had invoked a "systemic risk" exemption to protect all deposits at Silicon Valley Bank, including accounts with more than the $250,000 that the FDIC typically protects.
The FDIC has countered that it did not intend to protect the bank accounts of the parent company, saying the money was legally seized to offset its costs in rescuing the bank.
Depending on the outcome of the litigation, SVB Financial's senior bondholders who are owed $3.3 billion, will be paid between 41% and 96% of what they are owed.
The bondholders include MFN Partners, Pacific Investment Management Company, Bank of America Securities, JP Morgan Securities, and King Street Capital, according to court documents.
As part of its bankruptcy restructuring, SVB Financial has also sold assets, spinning off its venture capital business and investment banking unit.
Reporting by Dietrich Knauth; Editing by Alexia Garamfalvi and Edwina Gibbs
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
