Italgas signs $5.8 bln deal to buy smaller rival 2i Rete Gas
Adds advisers for 2i Rete Gas' shareholders in paragraph 9
By Francesca Landini
MILAN, Oct 5 (Reuters) -Italy's biggest gas distributor Italgas IG.MI said on Saturday it had agreed to buy smaller rival 2i Rete Gas in a 5.3 billion euro ($5.8 billion) deal, including debt.
A merger would mark a major step in the consolidation of Italy's gas distribution sector and also create a leading player in Europe, Italgas CEO Paolo Gallo said in a statement.
The equity value of the transaction is 2.06 billion euros, while 2i Rete Gas' net financial debt and other net liabilities at the end of 2023 amounted to 3.246 billion euros, Italgas said.
The gas distributor will cover the cost of the deal via a bridge financing initially underwritten by JP Morgan and syndicated to a group of banks including Banco BPM, BofA Securities, Citi, JP Morgan, Morgan Stanley and Société Générale.
It will then launch a 1 billion euro rights issue to refinance the bridge loan with the goal of maintaining its current credit rating profile.
Italian infrastructure fund F2i has a 64% stake in 2i Rete Gas, the country's second biggest gas distributor. Dutch pension fund APG and buyout group Ardian together hold the remaining 36.1% under the vehicle Finavias.
Closing of the transaction is expected in the first half of 2025, subject to regulatory approvals.
Gas distribution is a regulated business in Italy with the country's energy authority responsible for setting fees on the fuel transport and returns on investments needed to upgrade the network.
JP Morgan acted as financial adviser for Italgas, Legance served as legal adviser, and Foglia and Partners was responsible for tax matters. Mediobanca, Intesa Sanpaolo, Rothschild and UniCredit supported 2i Rete Gas' shareholders on the deal.
JP Morgan, BofA Securities and Jefferies have provided a fairness opinion to Italgas' board regarding the deal.
($1 = 0.9111 euros)
Reporting by Francesca Landini
Editing by Mark Potter
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
