Companies ask US judiciary group to force lawsuit funding disclosures
Adds comment in paragraphs 11, 12 from funding advocate
By Mike Scarcella
Oct 3 (Reuters) -More than 100 major companies from the technology, pharmaceutical, automotive and other sectors have urged the U.S. judiciary to adopt a nationwide rule requiring disclosure of third-party litigation funding in lawsuits.
Companies including Amazon.com, Google, Cisco, Meta, Comcast, Exxon, Zurich, Eli Lilly, Bayer, Ford, Pfizer and Novartis submitted the letter on Wednesday to the federal courts’ Advisory Committee on Civil Rules, in advance of a hearing by the committee next week.
Litigation funding, where a financier backs clients' cases in exchange for a cut of an eventual settlement or judgment, has become a multibillion-dollar industry in recent years.
Some U.S. courts require disclosure of outside funding, but there is no uniformity across the judiciary.
The companies either had no immediate comment or did not immediately respond to a request for comment about the letter, which was organized by defense-focused Lawyers for Civil Justice.
Some of the signatories have previously expressed concern about litigation funding and the need for greater oversight. The U.S. Chamber of Commerce and other business groups have for years called on standardizing funding disclosure rules.
The Chamber's Institute for Legal Reform submitted a letter on Wednesday to the advisory committee urging greater oversight, and Republican U.S. Senators John Cornyn and Thom Tillis expressed a similar view.
The companies’ letter said disclosures about financial backers in cases are necessary to allow defendants to make informed decisions about the course of litigation. They said outside funding “fundamentally alters the dynamics and has a major impact on whether the dispute can be resolved through settlement.”
Christopher Bogart, chief executive of litigation funder Burford Capital, in a statement on Thursday questioned the motives of the companies that signed onto the letter and rejected their call for mandatory disclosures.
"What they want is to keep their unfair advantage in the justice system and to drive up costs for anyone who sues them – which is exactly what they do whenever they find out about the identity of a litigation funder,” Bogart said.
The International Legal Finance Association, a Washington, D.C. group that advocates for the funding industry, in a statement on Thursday criticized the drive for a nationwide disclosure rule.
"These companies yet again are attempting to further tilt the justice system in their own favor by forcing their challengers to disclose privileged information about their legal strategies," Shannon Campagna, the group's acting executive director, said.
The judiciary's civil rules advisory committee is meeting on Oct. 10 in Washington, D.C. The panel said its agenda includes a discussion of amending court rules to require disclosure of litigation funding. No formal proposal is up for a vote.
A representative for the committee declined to comment.
The committee last discussed litigation funding in late 2021.
Read more:
Louisiana law places new rules on litigation funders
Litigation funder Burford fights order denying bid to take over Sysco cases
US litigation funding in 'state of flux' as deal commitments dip, says report
Litigation funders deployed $3.2 bln in U.S. investments last year - report
Reporting by Mike Scarcella
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
