Hong Kong economic pain is marginal gain for LME
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Hudson Lockett
HONG KONG, Oct 4 (Reuters Breakingviews) -There are upsides to any downturn. Hong Kong’s economic slowdown and the resulting glut of unused land have opened an opportunity for a new business: storing metals en masse.
The London Metal Exchange is on track to approve metals warehousing in the city before the end of the year, Reuters reported on Tuesday, citing three sources with knowledge of the matter. That would be a boon for all concerned even if the British bourse, which is owned by Hong Kong Exchanges & Clearing 0388.HK, would prefer to park its metals nearer to buyers in mainland China.
The prospect of opening warehouses in the People’s Republic was one of the eventual benefits HKEX touted when it bought the LME more than a decade ago. Closer physical storage would make deliveries of the metals that underly London-traded futures contract quicker and cheaper, encouraging more Chinese buyers to participate in the market.
Despite its change of owner, however, the LME has made little progress. Regulators in China instead prioritised the warehousing networks of domestic markets like the Guangzhou Futures Exchange, which launched in 2021 with a mandate to focus on materials such as lithium carbonate, a key ingredient for electric vehicle batteries. At the end of August, China accounted for just a fifth of the LME’s inventory, after deducting stock earmarked for delivery.
Yet, Hong Kong is more convenient than current LME warehouses in Taiwan, Malaysia, and Singapore, all of which require overseas shipping to reach the world’s second-largest economy. These locations housed 45% of the LME’s nickel at the end of May.
Hong Kong’s downturn helps. Container throughput at the city’s port is down a third from pre-pandemic levels and will probably remain depressed due to competition from rival shipping hubs. That creates space for temporary warehousing. Harbourside facilities would allow local logistics groups to start servicing clients at speed while the LME looks for long-term locations closer to the Chinese border. Until recently, stratospheric property prices made affordable storage space hard to come by.
That Hong Kong is scrambling for opportunities created by slowing growth and business lost to mainland rivals is hardly ideal. But the financial hub’s appeal has always been providing access to a larger and less-open Chinese market. Second place may want for gold and glory, but any metals trader worth their salt will take so-so silver over shameful bronze.
Follow @KangHexin on X
CONTEXT NEWS
The London Metal Exchange is set to approve metals warehousing in Hong Kong before the end of this year, Reuters reported on Oct. 1, citing three sources with knowledge of the matter.
The LME, which is owned by Hong Kong Exchanges and Clearing, has been working with local authorities to line up temporary warehousing space at the city’s port to use before eventually moving to sites closer to the border with mainland China, per Reuters.
Graphic: Hong Kong's post-Covid port activity remains subdued https://reut.rs/3Ybqumk
Editing by Peter Thal Larsen and Ujjaini Dutta
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
