Cleveland-Cliffs to buy Canadian steelmaker Stelco for $2.8 billion
Adds CEO and analyst comment in paragraph 3, 7, updates shares in paragraph 5
By Aatreyee Dasgupta and Nathan Gomes
July 15 (Reuters) -Cleveland-Cliffs CLF.N will buy Canadian steelmaker Stelco Holdings STLC.TO for C$3.85 billion ($2.8 billion), it said on Monday, marking its first acquisition since a failed bid for rival U.S. Steel X.N last year.
North American steel producers have been consolidating to reduce production costs in the face of cheap imports from China that have weighed on the industry.
"Stelco is a plug-and-play asset for Cleveland Cliffs...," CEO Lourenco Goncalves said in an investor call. "(It) will be the lowest cost and highest EBITDA margin flat-rolled asset in our entire footprint."
Cliffs has offered C$60.00 in cash and 0.454 shares of its common stock for each Stelco share held, or a total of C$70.00. That compared with Stelco's last close of C$37.36.
Stelco jumped about 74% to C$64.82 in morning trade, while Cliffs was up about 1%.
U.S. Steel had called Cliffs' unsolicited $7.3 billion offer "unreasonable" and instead decided to merge with Japanese steel giant Nippon Steel 5401.T for $14.9 billion. That deal has, however, attracted opposition from lawmakers and tough scrutiny from regulators.
"A Stelco acquisition would mean Cliffs is unlikely to pursue an acquisition of US Steel in its entirety if the Nippon deal is blocked," Jefferies analysts wrote in a note.
Stelco, which reported revenue of C$2.92 billion in 2023, supplies customers in the appliance, automotive, energy, construction, and pipe and tube industries in North America.
The company operates in two sites in Ontario, one a steelmaking facility in Lake Erie Works and the other a downstream finishing and cokemaking facility in Hamilton Works.
The deal has received support from David McCall, international president of the United Steelworkers (USW) union, and is set to close in the fourth quarter. It is expected to be immediately add to its 2024 and 2025 per-share profit, Cliffs said.
Canadian approval is a potential concern given recent headlines but would note that steel is not an official critical mineral and these mills were previously U.S. owned, Citi analysts said in a note.
($1 = 1.3641 Canadian dollars)
Reporting by Nathan Gomes, Aatreyee Dasgupta and Shivansh Tiwary in Bengaluru; Editing by Krishna Chandra Eluri and Sriraj Kalluvila
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
