China's yuan firms with yen, Politburo signals stimulus
SHANGHAI, July 31 (Reuters) -China's yuan strengthened on Wednesday, in line with the yen as the Bank of Japan raised short-term rates in a surprise move, and after the Communist Party leadership signalled more stimulus measures.
The spot yuan CNY=CFXS opened at 7.2250 per dollar and was last trading 81 pips firmer than the previous late session close.
The Bank of Japan raised interest rates on Wednesday and unveiled a detailed quantitative tightening plan, taking another landmark step towards phasing out a decade of massive stimulus. The yen rallied as much as 0.8% to an over three-month high of 151.58 per dollar JPY=EBS soon after the BOJ's decision was announced.
The yuan is up 0.4% against the dollar this month, thanks largely to bounces in the Japanese yen. But for the year, it is 1.9% weaker, under pressure as domestic woes around a moribund property sector, anaemic consumption and falling yields drive capital flows out of the yuan.
Chinese leaders signalled on Tuesday that the stimulus measures needed to reach this year's economic growth target will be directed at consumers, deviating from their usual playbook of pouring funds into infrastructure projects. However, they didn't announce specific steps.
"The statement acknowledged the growth headwinds and vowed to achieve the whole year's economic targets, but didn't offer any fresh views or ideas on how to deal with the economic challenges," said Alvin T. Tan, head of Asia FX strategy at RBC Capital Markets.
Traders were also waiting for the Federal Reserve's policy decision later on Wednesday - likely to be the next main catalyst for broad currency moves - with expectations the U.S. central bank will lay the groundwork for a September rate cut.
Markets are expecting a September start to the Fed's easing cycle, with about 68 basis points worth of cuts priced in for the rest of the year.
"We stay cautious ahead of the major central bank decisions this week and continue to look for broad consolidation within recent ranges ahead of the decisions," said Maybank analysts in a note.
The yuan firmed even after data showed China's manufacturing activity in July shrank for a third month, an official factory survey showed on Wednesday, keeping alive expectations Beijing will need to launch more stimulus to boost growth.
Prior to the market opening, the People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1346 per dollar, 1,073 pips firmer than a Reuters' estimate.
The offshore yuan traded at 7.2415 yuan per dollar CNH=, up about 0.04% in Asian trade.
The dollar's six-currency index =USD was 0.077% lower at 104.36.
LEVELS AT 03:27 GMT GMT
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.2369 | 0.2 | -1.86 | 7.223 | 7.2403 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.2415 | 0.04 | -1.6 | 7.2251 | 7.249 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Sonali Paul
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
