China’s made EVs are in pole position - for now
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, July 19 (Reuters Breakingviews) -Chinese electric-car makers like BYD 002594.SZ, 1211.HK and Chery are charging up production in the European Union to dodge tariffs. On paper, they have an edge, but how long they keep their pole position will hinge on Brussels.
Some home advantages don’t travel well. Labour costs add around $500 per car if BYD’s pure-electric Seal sedan is made in Eastern Europe, UBS calculated last year. A factory in Germany would more than quadruple that figure. Additional energy costs are harder to measure, and could be even higher. Using international suppliers costs a further $4000 for this specific model.
But what’s under the bonnet counts. China Inc’s early push into electric vehicles means it can make an EV’s chassis and electronics more cheaply. Some players, like BYD, develop batteries and components as well. It helps that research dollars go far further in the Middle Kingdom: Both Geely Auto 0175.HK and BYD launched multiple models last year, when they invested 4.4% and 6.6% of revenue in R&D respectively, while Tesla TSLA.O spent 5.1% of the top line but christened just one entirely new model in 2023.
Taking all of that into account, UBS analyst Paul Gong estimates that today it would cost BYD roughly 25,000 euros to produce a car in Europe, some 25% more than in China. That is still about 10,000 euros cheaper than similar models put outby European peers. Seal sedans exported from China to Europe sell for around 45,000 euros. That implies BYD would still earn a handsome profit per car, and also has scope to undercut EU rivals on price while remaining competitive.
There are no real-world examples to confirm the thesis, as China Inc has yet to start up its first European production lines. Nor do carmakers typically break out specific financials that quantify the value of engineering. But Sweden-based, Chinese-owned Volvo Cars’ VOLCARb.ST disclosures give a hint. The recently launched EX30, its first electric car to use an underlying body developed by parent Geely for Zeekr ZK.N and Polestar EVs, can achieve a gross margin of 15% to 20%, the company says. That helped nudge Volvo to its highest-ever gross margin for battery-powered vehicles in second-quarter results on Thursday.
However, even careful sums could still be upset by any nasty surprises from Brussels. The bloc could threaten fresh probes, tariffs and rules, especially if Chinese marques made in Europe fuel member states’ concerns for their legacy automakers. Evoking new regulations on sourcing and foreign subsidies would disrupt supplies of batteries or other parts, for instance. China’s upstarts are formidable rivals, but they still need to test their speed limit on European roads.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
Volvo Cars, controlled by China’s Geely group, said on July 18 its net income grew 60% to 5.7 billion crowns ($540 million) in April to June, compared with a year earlier, as sales fell 1% to 102 billion crowns. The company added that its gross margin for battery-electric vehicles increased to a record high 20% compared with 3% a year earlier.
Volvo’s new EX30, a pure electric sports utility vehicle, can achieve gross margins of 15-20%, the company said in February.
The European Union is imposing provisional tariffs of between 17.4% to 37.6% on imports of electric vehicles made in China, in addition to an existing 10% duty, the bloc confirmed on July 4.
Graphic: Volvo's electric cars achieved a record gross margin in Q2 https://reut.rs/4d2WvBM
Editing by George Hay and Aditya Srivatsav
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
