Australia churns out new jobs even as unemployment rises
Adds quotes from analysts, detail from the report
By Stella Qiu and Wayne Cole
SYDNEY, Aug 15 (Reuters) -Australian employment sped past forecasts in July, yet the jobless rate ticked higherto a 2-1/2 year high as workerparticipation hit a record in a sign labour demand remains solid despite high borrowing costs.
The strong report supportsthe Reserve Bank of Australia's assessment that interest rate cuts would be some months off. Markets pared back the chance for an interest rate cut in November to 45%, down from 55% before the release. 0#RBAWATCH
The local dollar AU=D3 perked up 0.2% to $0.6610 while three-year bond futures YTTc1 trimmed earlier gains to be flat at 96.51.
Figures from the Australian Bureau of Statistics on Thursday showed net employment rose 58,200 in July from June, when they jumped 52,200. That was well above market forecasts for a 20,000 rise.
Full-time employment surged 60,500, for a third month of strong gains.
The jobless rate, however, ticked up to 4.2%, the highest since early 2022 and above forecasts of 4.1%, but that was due to more people looking for work. The participation rate rose to an all-time high of 67.1%.
"The employment and participation measures remain historically high while unemployment and underemployment measures remain historically low, compared with what we saw before the pandemic," said Kate Lamb, ABS head of labour statistics.
"This suggests the labour market remains quite tight."
The Reserve Bank of Australia has held its policy steady since November, judging the current cash rate of 4.35% - up from the 0.1% during the pandemic - is restrictive enough to bring inflation to its target band of 2-3% while preserving employment gains.
However, it assessed that the labour market was still running a little tight, one reason that underlying inflation, which was at 3.9% last quarter, is only expected to return to the target band by the end of 2025.
Indeed, the July report showed employment rose 3.2% from a year ago, around twice the pre-pandemic average. The workforce rose 82,100 in July with the annual growth at 3.8%.
Even hours worked rebounded for the second month, up 0.4% in July, buckling the recent declining trend.
The RBA has all but ruled out a near-term rate cut. Analysts say it would take a sharp deterioration in the labour market, with falling employment and fast rising jobless rates, for policymakers to cut by Christmas.
Data showed job vacancies continued to fall from elevated levels and wage growth slowed to a one-year low last quarter, although it remained elevated.
"This data flies in the face of our dovish expectations," said Krishna Bhimavarapu, APAC economist at State Street Global Advisors.
"With inflation coming down and the unemployment rate rising, the RBA may be less compelled to consider another hike, but nonetheless may hold the cash rate at 4.35% longer than we expect."
Reporting by Wayne Cole; Editing by Kim Coghill
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
