BP posts $2.8 bln second quarter profit, raises dividend
Adds shares in paragraph 3, detail on cost cuts in paragraph 6
By Ron Bousso
LONDON, July 30 (Reuters) -BP BP.L increased its dividend and extended its share repurchasing programme on Tuesday as it reported a forecast beating second-quarter profit of $2.76 billion, with weak refining offset by stronger oil prices and retail.
The result will ease pressure on CEO Murray Auchincloss after BP fell short of profit expectations in the previous two quarters.
BP shares jumped 9% shortly after trading started at 0716 GMT, compared with a 0.5% gain on the broader European energy index .SXEP.
The 53-year-old Canadian, who took office in January, has vowed to revamp BP's operations and focus on the most profitable ones, mostly in oil and gas.
In a sign of change from his predecessor Bernard Looney's strategy to grow renewables and reduce fossil fuel output, BP said it had given a green light to the development of the Kaskida oilfield in the U.S. Gulf of Mexico, a highly complex project in deep geological formations.
The field is expected to start production in 2029 and have a capacity of 80,000 barrels of oil per day (bpd).
BP is working to exceed its target to reduce annual costs by $2 billion by the end of 2026, Auchincloss said in an analyst presentation posted online.
"We are driving focus across the business and reducing costs, all while building momentum in our drive to 2025," Auchincloss said in a statement.
WEAK REFINING
BP lifted its dividend by 10% to 8 cents per share from 7.27 cents, in line with analysts' expectations, based on LSEG data.
It also maintained the rate of its share buyback programme at $1.75 billion over the next three months and said it remains committed to buying a total of $14 billion of shares this year and next.
Underlying replacement cost profit, the company's definition of net income, reached $2.76 billion in the three months to June, exceeding a forecast of $2.54 billion in a company-provided survey of analysts.
That compared with a $2.7 billion profit in the previous quarter and $2.6 billion a year earlier.
Weaker refining margins due to lower diesel demand and a higher level of refinery maintenance weighed on the result, but were offset by higher oil and gas prices in the quarter and a lower than expected tax rate. BP's oil trading contribution was weak following a strong showing in the previous quarter, it said.
Last week, France's TotalEnergies reported a 6% drop in second quarter profits, also hurt by a tumble in European refining margins.
BP will maintain capital expenditure at $16 billion per year in 2024 and 2025.
Oil's majors' share performance https://refini.tv/3vXU0jY
BP's quarterly profits BP's quarterly profits https://tmsnrt.rs/3HwK2Z2
Reporting by Ron Bousso; Editing by Jason Neely, Kirsten Donovan and Emelia Sithole-Matarise
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
