Terraform Labs approved for bankruptcy wind-down after US SEC settlement
By Dietrich Knauth
Sept 19 (Reuters) -Terraform Labs received court approval on Thursday to wind down its operations in bankruptcy after agreeing to settle a U.S. Securities and Exchange Commission lawsuit accusing the company of defrauding cryptocurrency investors who lost an estimated $40 billion when the TerraUSD and Luna tokens collapsed in 2022.
U.S. Bankruptcy Judge Brendan Shannon approved Terraform's bankruptcy plan at a hearing in Wilmington, Delaware, calling it a "welcome alternative" to further litigation over the investor losses.
Terraform, which filed for bankruptcy in January, agreed to a $4.47 billion SEC settlement after a jury in Manhattan found the company liable in April for defrauding investors.
The SEC will collect little, if anything, on that settlement amount because it agreed to be paid only after Terraform satisfies crypto loss claims as part of its bankruptcy wind-down. The company said it is currently "impossible to estimate" the total value of crypto losses that will be eligible to be paid during the liquidation.
Terraform estimated that it will be able to pay between $184.5 million and $442.2 million to crypto purchasers and other stakeholders as part of its bankruptcy liquidation.
The SEC had accused Terraform and founder Do Kwon of deceiving investors about the stability of TerraUSD, a stablecoin he designed to maintain a constant $1 price, and falsely claiming that Terraform's blockchain was used in a popular Korean mobile payment app.
A jury found Kwon and Terraform Labs liable on civil fraud charges at trial, and Kwon and Terraform decided to settle with the SEC before a second phase of the trial that would have determined the amount of damages.
Kwon faces related criminal charges both in the United States and his native South Korea. He has denied wrongdoing.
TerraUSD and the closely linked Luna, a more traditional token that Kwon also designed, collapsed in May 2022 when TerraUSD was unable to maintain its peg to the dollar. The collapse of the two cryptocurrencies caused a market crash that triggered a wave of bankruptcies in the crypto industry.
SEC reaches $4.47 bln settlement with now-bankrupt crypto firm Terraform Labs nL4N3IA1AJ
Terraform Labs, Do Kwon agree to settle SEC civil fraud case nL1N3HX1NY
Terraform Labs and founder Do Kwon found liable in US civil fraud trial nL2N3GE15G
Reporting by Dietrich Knauth in New York; Editing by Alexia Garamfalvi and Will Dunham
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
