BNP Paribas says euro could rise, not fall, if recession hits
LONDON, Sept 17 (Reuters) -BNP Paribas Markets 360 reckons the euro could rally against the dollar if there is a global recession, marking a break with past trading dynamics.
Sam Lynton-Brown, global head of macro strategy at the bank, gives a number of reasons for what he describes as one of the team's controversial views.
This includes the dollar being used as a high-yielding currency, which has historically not been the case, meaning the dollar is more vulnerable to fall as U.S. interest rates come down. The Federal Reserve pushing rates further above their neutral level than many other central banks is another factor.
In addition, Lynton-Brown said the euro and peripheral government bond spreads in the currency bloc have become less sensitive to risk-off periods, a positive for the euro.
WHY IT’S IMPORTANT
Euro/dollar is the most actively traded currency pair in the $7.5 trillion a day global currency market and the drivers behind its direction are tracked by investors globally.
KEY QUOTE
"If the U.S. were to enter a hard landing, it would make us even more bullish on euro/dollar," said Lynton-Brown.
CONTEXT
BNP Paribas Markets 360's base case is for an economic soft landing.
It forecasts euro/dollar to rally to $1.15 by end-2025, implying a gain of just over 3.5% from current levels around $1.11 EUR=EBS.
A Reuters poll recently forecast the euro to trade around $1.12 in a year.
WHAT'S NEXT
The U.S. Federal Reserve is widely expected to lower interest rates for the first time in four years on Wednesday and could even deliver a half-point cut. Speculation over an outsized cut has already hurt the dollar and any signs the U.S. economy is slowing more quickly than anticipated - especially the labour market - could stoke recession worries.
GRAPHIC
A new euro era? https://reut.rs/3TxL5Pg
Reporting by Dhara Ranasinghe; Graphic by Amanda Cooper, Editing by Christina Fincher
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
