Exxon delivers $9.2 billion second-quarter profit, raises output target
Exxon raises 2024 oil and gas output goal to 4.3 million bpd
Lifts capital spending guidance to $28 billion for 2024
Aims to cut cumulative $5 billion in costs through 2027
Adds CEO comments on focus on oil, view of strong future demand
By Sabrina Valle
Aug 2 (Reuters) -Exxon Mobil XOM.N on Friday posted a better-than-expected $9.2 billion second-quarter profit based on rising oil prices and volume gains fromits purchase this year of shale oil firm Pioneer Natural Resources.
Exxon delivered a $2.14 per share profit that beat analysts' estimates on oil production and pricing gains that offset refining weakness. Results mirrored profit beats by rivals BP <BP.L>, Shell SHEL.Land ConocoPhillips COP.N.
"I'd say vectors are all pointing up," said Exxon CEO Darren Woods of the output gains.
The top U.S. oil producer's focus on oil underscores its view that demand will remain strong for years to come, he said.
"Oil demand continues to be at record levels. Last year was a record. We anticipate this year will be a record and then next year will be a record," Woods said. BP this month forecast peak oil demand next year.
Net income was $9.24 billion, up from $7.88 billion a year ago, largely on higher oil prices and gains from asset sales that offset weaker refining earnings.
Shares were upa fraction at $117.91 in early trading as the overall stock market fell for the second day in a row.
The company warned the Golden Pass liquefied natural gas (LNG)joint venture development project stalled by the lead contractor's bankruptcy would be delayed until late 2025. Exxon owns a 30% stake in the project and had earlier expected a first-half startup.
US SHALE BOOST
The profit boost from the Pioneer purchase highlighted how quickly Exxon was able complete the $60 billion deal compared torivals. Chevron and ConocoPhillips' acquisitions are still waiting on regulatory reviews. Chevron this week indicated the closingof its Hess purchase may not happen until the second half of next year.
Exxon, a partner with Hess in Guyana, has challenged Chevron's deal and its arbitration claim should be resolved by September 2025, Chief Financial Officer Kathryn Mikells told Reuters in an interview, later than Chevron has signaled.
It raisedits 2024 output target by 13% to 4.3 million barrels of oil equivalent per day (boepd) following the Pioneer deal, Mikells said. Exxon produced 3.74 million boepd in 2023.
"We already see a line of sight of greater synergies" than expected when Exxon announced the transaction, Mikells said, adding that any updates would be disclosed in December.
REFINING WEAKER
Profits from pumping oil and gas jumped 25% over a year ago to $7.1 billion while those from the company'sgasoline and diesel business fell 32% to $946 million. Chemicals profits were flat at $779 million in the quarter.
Expenses rose modestly with capital spending of $7.03 billion, including $700 million in spending on assets acquired from Pioneer, up from $6.17 billion in the same quarter a year ago.
Exxon increased its annual capital expenditure guidance to $28 billion from the previously estimated$23-$25 billion.
The results also showed higher cash flow from operations which will help fund higher share buybacks and dividends. Cash flow from operations climbed to $10.5 billion, from $9.4 billion a year ago.
The company plans to buy back $19 billion in shares this year, the largestshare repurchase program among its top Western rivals, up from $17.4 billion last year.
Oil and gas production in the second quarter grew by 15% from the previous quarter, or 574,000 boepd, including the added Pioneer contribution. Exxon had anticipated that Pioneer would add 500,000-550,000 boepd of output in the quarter.
Its Guyana operations, which were expected to produce about 600,000 boepd this year with partners, posted peak production in May, with a record of 663,000 boepd.
Reporting by Sabrina Valle; Editing by Christian Schmollinger, Mark Potter and Marguerita Choy
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
