UK homebuilder Bellway scraps bid for Crest Nicholson
Crest shares fall 19%; Bellway stock gains 4%
Bellway does not cite reason for walking away
Crest says it is confident about its standalone prospects
Updates share move in paragraph 3, adds analyst comments in 5-6 and 9
By Aby Jose Koilparambil
Aug 13 (Reuters) -British homebuilder Bellway BWY.L has unexpectedly dropped its 720 million pound ($921 million) bid to buy smaller peer Crest Nicholson CRST.L, sending Crest's shares almost 20% lower on Tuesday.
Bellway declined to give a reason for its decision.
Shares in Crest, which had rallied after the takeover talks were revealed in June, dropped 19% to a near three-month low of 213.80 pence, erasing all those gains. Bellway was up about 4%.
Crest had said last month it was ready to recommend Bellway's latest 273-pence-per share proposal if the suitor made a formal offer. The deadline for Bellway to make a firm offer had been extended by 12 days to Aug. 20.
Hargreaves Lansdown analyst Susannah Streeter said talks had clearly raised some concerns whether the tie-up would justify the 720 million pound price tag.
"Bellway remains confident that its robust balance sheet and operational strength, combined with the depth and quality of its land bank, will enable Bellway to deliver volume growth in the years ahead," it said in a statement.
In a separate statement, Crest said it remained "confident in its standalone prospects".
Crest was also approached by smaller rival Avant Homes about a merger proposal, but it declined to enter talks as it was in negotiations with Bellway.
"There is a glimmer of hope Avant Homes may come through with another offer," said Streeter.
Avant Homes, which is backed by activist investor Elliott, declined to comment.
Bellway's latest proposal was made in July and was the third in four months. A previous proposal of 253 pence per share and an initial bid were rejected by Crest.
Britain's homebuilding sector has been consolidating as a shortage of properties drives up purchase prices and rents, prompting the new Labour government to pledge to ease planning restrictions and encourage more building.
Last week, Bellway joined larger rivals in sounding upbeat about the sector's prospects after the Bank of England cut its main interest rate.
($1 = 0.7820 pounds)
Reporting by Aby Jose Koilparambil in Bengaluru; Editing by Vijay Kishore and Mark Potter
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.