Singapore's Temasek has a sticky China problem
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Updates to add graphics.
By Anshuman Daga
SINGAPORE, July 10 (Reuters Breakingviews) -There's no hiding for Temasek. The Singapore sovereign investor's portfolio value edged up 1.8% to S$389 billion ($288 billion) in the year to March. That's after dipping in the prior year, but the group's heavy focus on China is a drag. For CEO Dilhan Pillay, it is tricky to pull back from the world's second-largest economy to shore up returns.
Like other global investors, the geographic split of Temasek's assets is changing fast. Its exposure to the Americas at 22% of its portfolio by underlying assets overtook China for the first time in a decade to be second only to Singapore. The share of the People's Republic fell to 19%, 3 percentage points lower than in 2022, but Temasek remains one of the largest institutional investors in the country. By contrast, China accounts for less than 3% of the MSCI All Country World Index .MIWD00000PUS.
A good chunk of Temasek's China exposure is stuck in private investments.Ant is one of them.The Jack Ma-founded fintech giant is worth perhaps a quarter of the $315 billion valuation it flaunted before it tried and failed to float in 2020. Another is a decade-old minority stake in health and beauty company A.S. Watson Group, a unit majority-owned by CK Hutchison 0001.HK. Temasek's subsidiary, PSA, also owns a multi-billion-dollar 20% stake in the Hong Kong-based conglomerate's ports business and has struggled to offload it.
Temasek's public stakes in the country include out-of-vogue tech companies Tencent 0700.HK and Alibaba 9988.HK. And while its holdings in banks such as Industrial and Commercial Bank of China 601398.SS have fared well of late, the state-backed lender is among those bearing the brunt of the country's debt worries. Temasek's Deputy CEO Chia Song Hwee told Breakingviews that "reshaping" the large China portfolio, including focusing on faster-growth sectors, would take time.
Awkwardly, that task is further complicated by Singapore's close financial relationship with its large Asian neighbour. Were Temasek to pare its exposure to China as much as many U.S. funds have done, it would risk a backlash from Beijing. Many in Singapore still believe in China's prospects beyond the short term, and sovereign investors are known for taking a long view. Temasek's hands, though, appear somewhat tied.
Follow @anshumandaga on X
CONTEXT NEWS
Singapore state investor Temasek on July 9 reported a net portfolio value of S$389 billion ($288 billion) for the financial year to the end of March, a 1.8% increase from the previous year.
($1 = 1.3507 Singapore dollars)
Temasek's portfolio value is rising again Temasek's portfolio value is rising again https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zjvqynoejvx/chart.png
Temasek's China portfolio holdings decline Temasek's China portfolio holdings decline https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/gdvzmkbwjpw/chart.png
Editing by Una Galani and Aditya Srivastav
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
