Funds cover more CBOT grain shorts amid US, Brazil dryness -Braun
The opinions expressed here are those of the author, a market analyst for Reuters.
By Karen Braun
NAPERVILLE, Illinois, Sept 15 (Reuters) -Speculators last week bailed on short positions in Chicago grains and oilseeds for a second consecutive week as U.S. crops are finishing under a dry spell and drought is spreading throughout Brazil’s farmlands.
Investors are still solidly bearish across corn, soybean and wheat markets, but their corn views are no longer historic.
In the week ended Sept. 10, money managers cut their net short position in CBOT corn futures and options to 132,134 contracts from 176,211 a week earlier. Most of that move stemmed from short covering, but funds added gross longs for a third consecutive week.
From late June to early September, funds’ net corn short was the largest ever for the time of year. Last week’s reduction brought the position nearly even with the same dates in 2023 and 2019, though at this point in those years, investors had just come off the long side and were adding shorts.
Money managers’ net short in CBOT soybeans is still the largest ever for the time of year, but they reduced the position through Sept. 10 to 130,601 futures and options contracts from 154,096 in the prior week.
That was due to short covering and a slight reduction in gross longs, suggesting no bullish undertones to funds’ latest soybean move.
Last week’s short covering in both corn and soybeans came despite modest declines in CBOT futures. Prices rebounded over the last three sessions, even as the U.S. Department of Agriculture confirmed its outlooks for massive U.S. corn and soybean yields.
Traders may be thinking that the U.S. corn and soy harvest pegs could move lower from here given the exceptionally dry weather observed over the last several weeks.
Eyes have also moved to Brazil’s top soybean and corn states, where soil moisture has dropped to the lowest levels in 30 years, likely delaying planting. Brazil, the world’s top soybean exporter, has been slated to raise a record crop in the upcoming season.
CBOT December corn futures CZ24 on Friday jumped nearly 2% to settle at $4.13-1/4 per bushel, the contract’s highest finish in seven weeks. November soybeans SX24 closed Friday at $10.06-1/4 per bushel, slightly below the month’s average so far.
CBOT December wheat WZ24 has surged nearly 8% over the last two weeks, topping out at $5.98-3/4 per bushel on Friday. That marked a 12-week high for the most-active contract.
Dry weather in Ukraine and Russia may hamper winter wheat sowing and export tensions have flared up again between the two major suppliers.
A Ukrainian grain vessel was hit by a Russian missile last week, according to Ukraine - the first missile strike on a civilian vessel transporting grains since the start of Moscow's invasion in February 2022.
In the week ended Sept. 10, money managers cut their net short in CBOT wheat futures and options to a 15-week low of 29,397 contracts from 42,624 a week earlier.
Funds’ wheat position is no longer unusually bearish for the date and is only about a third as large as their year-ago net short. Wheat futures late last week were nearly identical to those from the same week in 2023.
On Monday, traders will be monitoring U.S. soybean and corn harvest progress as well as monthly U.S. soybean processing data, which is expected to show a record-large August volume.
Weather forecasts for key regions of Brazil, Russia and Ukraine late last week showed dryness persisting throughout most of the next two weeks, and traders will be watching for any change in these outlooks that could help kickstart planting efforts.
Karen Braun is a market analyst for Reuters. Views expressed above are her own.
Graphic- Managed money net position in CBOT corn futures and options https://tmsnrt.rs/4d4FvuD
Graphic- Managed money net position in Chicago wheat futures and options https://tmsnrt.rs/3XIrNsU
Editing by Michael Perry
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
