Target raises annual profit forecast after price cuts boost quarterly sales
By Siddharth Cavale and Ananya Mariam Rajesh
Aug 21 (Reuters) -Target TGT.N raised its annual profit forecast on Wednesday and beat Wall Street expectations for second-quarter comparable sales as more Americans shopped at its stores drawn by low priced groceries and essentials.
The big box retailer now expects 2024 profit in the range of $9.00 to $9.70 per share, up from its prior range of $8.60 to $9.60, as strong sales, cost savings and a leaner inventory helped it log a better-than-expectedperformance in the first half of the year.
Target has expanded its offerings with everyday essentials and private-label food and household items to attract shoppers who are dealing with a rapid rise in grocery prices and interest rates over the past two years.
This summer, the Minneapolis-based chain reduced prices on over 5,000 popular items, including bread, soda, paper towels, and pet food. In February, it introduced a new private-label basics line called 'dealworthy,' with most of the 400 items priced under $10. Additionally, it expanded its 'Good & Gather' and 'Favorite Day' brands by adding 125 new food products.
Target's Chief Executive Officer, Brian Cornell, said shoppers responded to this "newness" and the price cuts.
Apparel sales were also a bright point, turning around from several quarters of sales declines to rise 3% in quarter, led by private-label 'All In Motion' and 'Wild Fable' lines.
Overall, shopper visits rose 3% in the quarter ended Aug. 3 with the strongest comparable sales gains seen in June and July, the company said. This marked a turnaround from the 1.9% traffic decline in the prior quarter.
Traffic drove all of the 2% rise in comparable salesfor the second quarter, even though it saw a slight decline in the average bill spent at the till and the number of items put in carts, the company said.
Analysts' on average estimated a 1.15% rise in comparable sales, according to LSEG.
"We see an incredibly resilient consumer in the face of high inflation and some of the other challenges they've been facing to manage their household budgets," Cornell said on a media call.
Target's report and bigger rival Walmart's WMT.N raising of its annual sales and profit forecasts last week are a sign that the U.S. consumer is strong and could give the Federal Reserve something to think about ahead of planned rate cuts in September.
U.S. retail sales also rose more than expected in July, allaying fears that the U.S. economy was heading towards a recession following signs of a weakening job market.
Target retained its full-year comparable sales forecast of flat to 2% rise, but cautioned that the growth will be skewed to the lower half of the range. Analysts polled by LSEG were expecting a 0.36% rise.
Michael Fiddelke, Target's finance chief, said the company's second-quarter sales exceeded its expectations. However, he expects a moderation in sales growth to about 1% in the third quarter and during the holiday fourth quarter.
Target reported second-quarter earnings on both a net and adjusted basis of $2.57per share. Analysts on an average were expecting $2.18 per share.
Its quarterly gross margin rate was 28.9%, up from 27% last year, in part due to a better grip on inventories and strong sales at its advertising unit, Roundel.
Reporting by Ananya Mariam Rajesh and Savyata Mishra in Bengaluru and Siddharth Cavale in New York, Editing by Nick Zieminski
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
