Market Comment – Yen weakens as positive market sentiment lingers
Markets continue to recover led by the Nikkei 225 index
BoJ comments result in yen underperformance
Light calendar again today, focus on geopolitics
Kiwi benefits from strong labour market data
The positive momentum persisted yesterday as the key US stock indices finished in the green, recovering a tad from Monday’s lows. Euro/dollar continues to drift lower at the time of writing with the 10-year US Treasury yield hovering around the 3.9% level.
But the Nikkei 225 index is leading the recovery with another strong jump recorded today following comments from BoJ deputy Governor Uchida earlier today that “the BoJ won’t hike rates when markets are unstable”. Dollar/yen has responded by climbing above a key technical level, potentially opening the door to another upleg towards the 150-yen level.
The Nikkei 225 index is leading the recovery with another strong jump recorded today
To be fair, little has changed from last week when the market rout commenced on the back of increased fears of a US recession. Maybe the Atlanta Fed GDPNow tracker printing at 2.9% for Q3 has forced the market to reexamine its assessment of the short-term outlook of the US economy.
More importantly, expectations for a more aggressive Fed strategy going forward might have inspired confidence in equity investors that the Fed will come to the rescue if the market rout results in a fully-fledged market crash.
The market is currently pricing in 103bps of easing during 2024 with a 65% chance for a 50bps rate cut at the September meeting. Interestingly, most Fed members have opted to stay on the sidelines with only Goolsbee and Daly being on the wires this week and making reassuring comments. One would have expected a more forceful reaction from the Fed, highlighting its willingness to do whatever it takes.
The market is currently pricing in 103bps of easing during 2024 with a 65% chance for a 50bps rate cut at the September meeting.Lighter calendar again today, focus on other issues
The calendar remains light, allowing other events like geopolitics to come to the foreground. The developments in the Middle East are not positive as Iran and its allies are apparently preparing for a retaliatory reaction to the recent assassination of a Hamas official by Israel.
Iran and its allies are apparently preparing for a retaliatory reaction to the recent assassination of a Hamas official
While Iran has already reassured Europeans that it doesn’t want a full-scale war, an open conflict with Israel is bound to impact the overall market appetite and push oil prices higher. Having said that, one has to acknowledge that the oil market has been reacting in a rather mature way recently with WTI oil futures hovering at the lowest level since early February.
Kiwi benefits from stronger dataThe RBNZ is preparing for next week’s rate setting meeting and despite the overall negative market sentiment, the data remains strong. The labour market report for the second quarter of 2024, published during the Asian session, surprised to the upside with the focus now turning to tomorrow’s RBNZ inflation expectations index. Another strong print will most likely negate expectations for a dovish shift on August 14.
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
