Was the recent stock market slump an overreaction? – Stock Markets
US indices took a hit after a soft NFP report sparked recessions fears
But risk sentiment rebounded, and investors eagerly bought the dip
What events may disrupt the market's supposed immunity to downside risks?
V-shaped recovery
July’s softer-than-expected NFP report sent shockwaves across all asset classes as fears that the US economy is on the brink of a recession emerged. The CBOE Volatility Index (VIX), Wall Street’s fear gauge, surged to levels last seen during the pandemic, while even safe havens tanked due to traders unwinding winning positions to meet margin calls.
However, risk sentiment quickly recovered in the following week after US weekly jobless claims fell back from one-year highs, marking the largest decline in 11 months. When the dust settled, markets deemed the initial selloff as an excessive and unjustified reaction, with funds and investors appearing more than willing to buy the recent dip.
Meanwhile, some other secondary news like Warren Buffett’s Berkshire Hathaway holding its largest cash position since 2004 acted as an additional tailwind for the latest pullback. Undoubtedly, the latest stock market rally has been largely overstretched, though participants won’t hesitate to defend their profits whenever risks arise.
All in all, the recent market turbulence was enough to trigger notable adjustments in expectations about major central banks' interest rate paths, but it appears that markets are once again getting ahead of themselves.
What’s next?In nearly the past two years, every attempt for a sizable correction in the stock market has been shuttered, leading to severe losses for the bears. Nevertheless, pullbacks are an essential aspect of healthy uptrends, albeit investors are paying significant attention to the upcoming volatility events.
The Jackson Hole Economic Symposium on August 22-24 is first and foremost on investors' radar, with Fed Chair Powell expected to give an updated outlook on the US economy and the Fed's interest rate trajectory. Currently, the data does not support the aggressive rate cuts that markets are pricing in. However, this narrative could quickly shift if upcoming macroeconomic releases point to a further slowdown.
On August 28, Nvidia will reveal its Q2 earnings, which are expected to garner significant attention. The majority of AI and cloud projects are powered by Nvidia’s advanced chips, thus markets are expected to assess the viability of the AI rally through the Nvidia’s financial results and guidance.
Is it a bubble?Although the ongoing stock market rally has been relentless, corporate earnings have also been growing at an outstanding pace. In a sense, that’s why Nvidia Q2 results are so important given that Big Tech has been doing most of the heavy lifting in the past couple of years.
This could change though as small caps have historically performed better during the Fed’s cutting cycles, so their underperformance might be soon coming to an end. At the moment, both the S&P 500’s and Nasdaq’s 12-month forward P/E multiples are standing very close to their 2020 pre-pandemic levels. That is significant considering that both indices have skyrocketed in price terms.
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
