IMF raises Ethiopia's international reserves target after first review
NAIROBI, Nov 5 (Reuters) -The International Monetary Fund has raised Ethiopia's net international reserves target to facilitate payments of upcoming hard currency bills, the Fund said.
The East African nation secured a $3.4 billion, four-year financing program from the IMF in July after carrying out a series of reforms including floating its birr currency ETB=. It is also in the midst of a fresh push to put its debt restructuring back on track.
"An increase in near-term target is warranted by Ethiopia's vulnerabilities and heightened uncertainty around outlook," the IMF said in a report published late on Monday.
Lower-than-expected volumes of hard currency sales by the central bank through auctions and higher gold exports contributed to an over-performance of the net international reserves target for August, the IMF said.
The net international reserves stood at $1.3 billion in mid-August, more than double the target of $630 million, the Fund said.
It raised the end-June 2025 target by $300 million to $400 million, to help create a buffer for the country to settle maturing letters of credit for fuel imports issued before reforms started.
The flotation of the birr currency ETB= resulted in the convergence of the official and the black market rates, the IMF said, but market activities had picked up at a slower pace than expected, leading to persistent unmet demand for dollars.
Ethiopia plans to reach a deal with bilateral creditors by year-end, the Fund said, followed by a deal with its Eurobond investors "as soon as is feasible" after that.
Bondholders have rejected the size of the proposed reduction in the principal amount, known as a haircut, indicated at 18% in a recent investor presentation, saying the government was ignoring the fact that Ethiopia faces a liquidity issue, not an insolvency one.
"The authorities are making good faith efforts to agree terms with Eurobond holders," the IMF said.
Reporting by Duncan Miriri
Editing by Bernadette Baum
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
