Yen jumps on commodity currencies as carry unwinds
Corrects Australian dollar price to $0.6586 from $0.6686 in paragraph 2 and dollar/yen level to 154.36 from 155.36 in paragraph 9
By Tom Westbrook
SINGAPORE, July 24 (Reuters) -Commodity currencies slid to multi-week lows on Wednesday on the back of weakening raw material prices with the heaviest selling against the yen, which surged to its highest in two months as short sellers bailed out ahead of a central bank meeting.
The Aussie dollar AUD=D3 fell 0.5% and at $0.6586 was only 10 pips from chart support levels. It fell more than 1% to 101.79 yen AUDJPY= and is down nearly 7% in two weeks. AUD/
The New Zealand dollar NZD=D3 fell 0.6% to a near three-month low of $0.5914 while the Canadian dollar CAD=D3 made a three-month trough of C$1.38 per dollar.
The moves tracked falling prices for industrial metals such as iron ore and copper, which made three-and-a-half-month lows on a gloomy outlook for Chinese demand, and risk aversion in stock markets following some disappointing U.S. earnings.
"We're seeing softer demand in China and Asia in general and the kiwi and Aussie just being pulled down," said Jason Wong, senior markets strategist at BNZ in Wellington.
Markets are also pricing in an 84% chance of a 25 basis point rate cut in Canada later on Wednesday. 0#BOCWATCH
The euro EUR=EBS and sterling GBP=D3 were a little steadier, falling only marginally to touch two-week lows of $1.0842 and $1.2884, respectively, as traders waited for purchasing managers' index figures. The numbers will test support for bets on rate cuts over coming months.
The risk of a rate hike for Japan and recent rounds of suspected currency intervention have speculators rushing to close what had been profitable "carry" trades funded in yen. The Bank of Japan reviews policy next Tuesday and Wednesday.
Dollar/yen JPY=EBS went down nearly 1% on Tuesday and fell another 0.6% on Wednesday in Asia to its lowest since mid-May at 154.36 per dollar. The yen is the best performing G10 currency against the dollar in July so far.
Moves in other pairs have been larger, with the euro EURJPY= dropping 1.3% on the yen overnight and a further 0.6% to a 10-week low of 167.48 in Asia. Mexico's high-yielding peso dropped 2% on the yen MXNJPY= on Tuesday and another 0.8% on Wednesday.
"Expectations the Bank of Japan could raise rates further over upcoming meetings have risen (and) markets are factoring in two hikes by December," said Corpay currency strategist Peter Dragicevich.
"We think the undervalued yen's revival has further to run."
Later in the week, markets are waiting on U.S. GDP and core PCE data to test expectations for two U.S. rate cuts over the rest of this year. Next week's second-quarter inflation data in Australia will be crucial for pricing in the risk of another interest rate hike.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Tom Westbrook; Editing by Sam Holmes
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
