ArcelorMittal shelves plan to close South African steel plant
Adds shares and CEO comment on jobs, paragraphs 2-4
July 2 (Reuters) -ArcelorMittal's ACLJ.J South African division has decided against shutting its steel plant in the KwaZulu-Natal province and is working on a plan to make it viable, it said on Tuesday, more than six months after announcing its closure.
The company's Johannesburg-listed shares fell 12.1% by 1004 GMT after a trading update said that losses would widen because of tough market conditions and disruption at its Vanderbijlpark furnaces, where it produces flat steel products.
It expects to report a headline half-year loss per share between 0.96 rand and 1.04 rand, compared with a headline loss of 0.40 rand per share in the same period last year.
The decision to shelve closure of the long steel operations, which produce fencing material, rods and bars used in sectors such as construction, mining and manufacturing, will save 3,500 direct jobs and thousands more indirectly, ArcelorMittal South Africa CEO Kobus Verster said on a media call.
In January the South African unit of the world's second-largest steelmaker by output MT.LU delayed the closure of the business by up to six months as it engaged with government and labour to resolve issues hitting profitability and to avert job losses.
The board and management have decided that the business will continue to operate to allow full exploration of the short, medium and longer-term initiatives aimed at securing its sustainability, ArcelorMittal South Africa said.
Announcing the planned closure last November, the steelmaker had blamed weak demand and infrastructure problems in Africa's most advanced economy. It also bemoaned policies that gave scrap metal an advantage over iron ore in steel production.
ArcelorMittal South Africa on Monday noted some improvements in electricity generation as well as port and rail efficiencies.
The non-renewal of a steel scrap export ban after it expired in December 2023 had also started to bring "greater fairness and equity into the input cost structures" between integrated steelmakers such as ArcelorMittal and scrap-based producers, the company said.
The company has also obtained a 1 billion rand ($54.29 million) working capital facility to support continued operations.
($1 = 18.4182 rand)
Reporting by Nelson Banya
Editing by Anil D'Silva and David Goodman
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
