Yen furthers gains as bets firm on an aggressive Fed rate cut
Updated at 0530 GMT
By Vidya Ranganathan
SINGAPORE, Sept 16 (Reuters) -The yen hit its highest levels in more than a year on Monday in trading thinned by a holiday in Japan, as market participants increasingly expected an oversized rate cut by the Federal Reserve later this week.
Trading in Asia was slow, with markets in Japan, China and South Korea closed for holidays.
The dollar was down 0.47% at 140.15 yen JPY=EBS, falling further from the 140.285 end-December low it struck on Friday to levels last seen in July 2023. It fell 1.3% on the yen last week.
The Fed's Sept. 17-18 meeting is the highlight of a busy week that also has the Bank of England and Bank of Japan announcing policy decisions on Thursday and Friday.
Treasury yields have been falling in the run-up to the highly anticipated meeting, particularly as odds stack up for the Fed to get aggressive with a half-point rate cut.
Benchmark 10-year yields US10YT=RR are down 30 basis points in about two weeks. Cash Treasuries were not traded in Asia due to the Japan holiday. Two-year yields US2YT=RR, more closely linked to monetary policy expectations were around 3.57% and down from roughly 3.94% two weeks ago.
Selling the dollar for yen has been the cleanest trade for investors looking to play the drop in Treasury yields, said Chris Weston, head of research at Australian online broker Pepperstone.
"While speculators are short and riding this lower, this trend is clearly one to align with," and the December lows for the dollar-yen pair is one to watch, he said.
Fed speakers and data releases over the past month have had markets shifting the odds around the size of this week's rate cut, debating whether the Fed will head off weakness in the labor market with aggressive cuts or take a slower wait-and-see approach.
On Monday, the odds were changing such that a quarter-point reduction by the Fed as it kicks off its rate cuts was no longer being priced as the most likely outcome.
Fed fund futures showed traders are pricing in a 59% chance of a 50-basis point cut at the September meeting, according to CME FedWatch. Futures priced a total of 125 basis points in rate cuts in 2024.
Investors are also looking to the Bank of Japan's interest rate decision on Friday, when it is expected to keep its short-term policy rate target steady at 0.25%.
BOJ board members have indicated they are keen to see rates higher, and the narrowing gap between rates in Japan and other major currencies has spurred the yen higher and caused billions of dollars worth yen-funded carry trades to be unwound.
Japan is also due to see a change in political leadership, as the ruling Liberal Democratic Party is set to hold an election on Sept. 27 to pick a leader to replace Prime Minister Fumio Kishida.
Sanae Takaichi, one of the leading contenders to replace Kishida, said on Friday the Bank of Japan should hold off on further interest rate hikes, to keep the country's economic recovery intact.
Sterling GBP=D3 edged higher by 0.23% to $1.3155, and briefly scaled $1.31625, a 10-day high. The euro EUR= was up 0.2% at $1.1096. The dollar index was 0.15% lower at 100.87 =USD.
The European Central Bank cut interest rates by 25 bps last week, but ECB President Christine Lagarde dampened expectations for another reduction in borrowing costs next month.
ECB chief economist Philip R. Lane and Vice President Luis de Guindos speak at events on Monday.
The Bank of England is expected to hold its key interest rate at 5% next week, after kicking off its easing with a 25-bp reduction in August.
Bank of Canada Governor Tiff Macklem meanwhile opened the door to stepping up the pace of interest rate cuts, the Financial Times reported on Sunday. The BoC, after keeping its key policy rate at 5%, a more than two-decade high, for a year, has trimmed it by a quarter point three times in a row since June.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
The dollar's yield appeal https://reut.rs/47oswmk
Reporting by Vidya Ranganathan; Editing by Sonali Paul
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
