Yields fall as ADP jobs gains miss expectations
ADP shows smallest job gain since January 2021
Traders price in 45% chance of 50 bps cut at September meeting
By Karen Brettell
NEW YORK, Sept 5 (Reuters) -U.S. Treasury yields fell and interest rate sensitive two-year yields reached a 15-month low on Thursday after ADP jobs data showed employers added fewer jobs than anticipated in August, before Friday’s keenly awaited government jobs report.
Private payrolls increased by 99,000 jobs, the smallest gain since January 2021, after rising by a downwardly revised 111,000 in July, the ADP National Employment Report showed.
Economists polled by Reuters had forecast private employment would advance by 145,000 positions after a previously reported gain of 122,000.
The report was consistent with a still solid labor market, said Thomas Simons, senior U.S. economist at Jefferies in New York.
“When you look at slowing payroll growth, slowing job openings, slowing claims and steady wage growth, that means that the labor market has settled into a better balance that is a good place for most workers,” Simons said.
“I don't think that we are seeing the early stages of some sort of unraveling or rapid deterioration in the labor market, and unless we do, I still think that the market is pricing in way too much easing from the Fed, whether that be in terms of pace or total number of cuts,” he added.
Interest rate sensitive two-year note yields US2YT=RR were last down 4.9 basis points at 3.721%, the lowest since May 2023. Benchmark 10-year note yields US10YT=RR fell 3.7 basis points to 3.731%, the lowest since Aug. 4.
The yield curve between two- and 10-year yields US2US10=TWEB was at 0.80 basis point, after turning positive on Tuesday for the first time since Aug. 5.
Yields have fallen as traders price in aggressive interest rate cuts by the Federal Reserve, even as many economists see the economy avoiding a recession.
Traders are pricing in a 45% probability of a 50 basis point cut a the Fed’s Sept. 17-18 meeting, and 55% odds of a 25 basis point reduction, according to the CME Group’s FedWatch Tool.
The U.S. central bank is also expected to cut rates at each meeting through at least June, with 242 basis points of cuts priced in by the end of 2025. FEDWATCH
Other data on Thursday showed that the number of Americans filing new applications for jobless benefits declined last week as layoffs remained low.
Friday’s jobs report is expected to show that employers added 160,000 jobs during August, up from 114,000 in July, according to the median estimate of economists’ polled by Reuters. The unemployment rate is anticipated to ease to 4.2%, from 4.3%. USNFAR=ECI, USUNR=ECI
Reporting By Karen Brettell; editing by Barbara Lewis
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
