Japan's yen posts outsized gains, traders suspect new bout of intervention
Adds context, top currency diplomat quote paragraph 6, analyst quote 7-8
By Alun John
July 17 (Reuters) -The yen strengthened steadily against the dollar on Wednesday, with traders suspecting another round official buying after Japanese authorities last week likely stepped in to haul the currency away from 38-year lows.
The dollar was last down 1.22% at 156.34 yen, its lowest in around a month JPY=EBS. The euro was also down 0.9% on the yen. EURJPY=EBS
The Japanese currency has posted several outsized moves in recent days, appreciating sharply on Thursday and Friday from near 38-year lows, sudden rallies which market participants said had the hallmarks of currency intervention.
Bank of Japan data released on Tuesday suggested Tokyo may have spent 2.14 trillion yen ($13.5 billion) intervening on Friday. Combined with the estimated amount spent on Thursday, Japan is suspected to have bought nearly 6 trillion yen via intervention last week.
Japan's Ministry of Finance was not immediately available for comment when contacted earlier by Reuters. Authorities have recently made it standard practice to not confirm whether they stepped in.
Japan's top currency diplomat Masato Kanda said on Wednesday he would have to respond if speculators cause excessive moves in the currency market and that there was no limit to how often authorities could intervene, Kyodo News reported.
"Current valuations are still stretched and the yen is still undervalued, so a bit more activism in FX markets from Japan is the way to correct any misalignments," said Geoff Yu, senior macro strategist, BNY Mellon, London.
"But we have to wait for official confirmation."
The likely intervention in the past week is the second such bout this year.
Tokyo spent roughly 9.8 trillion yen ($61 billion) defending the yen at the end of April and in early May, according to official data, after the currency hit a 34-year low of 160.245 per dollar on April 29.
But the yen continued to grind lower, hitting its lowest since December 1986 at 161.96 on July 3.
It has lost over a third of its value against the dollar in under three years JPYUSD=R, partly as a function of the large difference in interest rates between Japan and those elsewhere, but particularly those in the United States.
This discount encourages traders to sell the yen in favour of higher-yielding assets and pocket the difference, a set-up known as a "carry trade".
The BOJ ended eight years of negative interest rates in March. The new short-term rate target range of 0-0.1% is still at a substantial discount to U.S. rates at 5.25-5.50%.
The central bank meets at the end of this month and policymakers have dropped hints a rate rise might be on the cards. 0#BOJWATCH
Japan's history of yen interventions https://tmsnrt.rs/3MiQrHT
Reporting by the EMEA and Asia markets teams,writing by Alun John; editing by Amanda Cooper and Miral Fahmy
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
