Yen keeps markets on edge, data points to BOJ intervention
Updates throughout; refreshes prices at 0935 GMT
By Amanda Cooper
LONDON, July 12 (Reuters) -The yen steadied on Friday, a day after the Bank of Japan likely intervened to prop up the currency, on the coat-tails of an unexpected drop in U.S. consumer prices that fuelled the largest drop in the dollar since May.
The Japanese currency JPY=EBS, which has been languishing around 38-year lows, strengthened rapidly on Thursday in the European afternoon, sparking speculation that authorities in Tokyo may have stepped in to buy.
This was just after the U.S. consumer inflation report for June showed prices were easing and boosted the odds of the Federal Reserve cutting rates as soon as September.
Daily operations data from the BOJ on Friday suggested the central bank had spent between 3.37-3.57 trillion yen ($21.18-22 billion) on buying the yen on Thursday, less than three months after its last foray into the market.
Tokyo's top currency diplomat, Masato Kanda, said on Friday authorities will take action as needed in the foreign exchange market, but declined to comment on if authorities had intervened.
"Currency interventions should certainty be rare in a floating rate market, but we'll need to respond appropriately to excessive volatility or disorderly moves," Kanda said.
A separate report from the Nikkei news outlet said the BOJ had likely conducted rate checks for the euro/yen currency pair, which analysts said was not very common.
"There are two unusual things. Firstly, (rate-checking) the euro, which is a bit strange and secondly, normally, they (BOJ) do the rate checks before they intervene and this rate check came after the intervention," Pepperstone markets analyst Michael Brown said.
"But I guess it just shows that trying to second-guess what the Ministry of Finance is going to do is almost impossible," he said.
The MOF declined to comment on the report.
The yen was a touch weaker on Friday, leaving the dollar up 0.2% at 159.175.
The euro EURJPY=EBS, which fell by as much as 3% on Thursday, was last up 0.3% against the yen at 173.255.
Tokyo intervened at the end of April and in early May, spending roughly 9.8 trillion yen ($61.55 billion) to support the currency. There will be a month-end report from Ministry of Finance that will confirm the amount spent on any intervention.
However, the yen has since gone beyond those levels, touching a 38-year low of 161.96 per dollar last week as the wide difference between U.S. and Japan rates weighed, with the currency down over 11% against the dollar so far this year.
This gap has created a highly lucrative trading opportunity, in which traders borrow the yen at low rates to invest in dollar-priced assets for a higher return, known as carry trade.
"It looks like it will be a volatile day today with markets nervous about intervention but carry still very attractive to short the yen and the shift in the fundamental story is only marginal after last night's cooler U.S. CPI," said Charu Chanana, head of currency strategy at Saxo.
CPI BOOST
The surge in yen was triggered after data on Thursday showed U.S. consumer prices fell for the first time in four years in June, firmly putting disinflation back on track.
Traders are now pricing in 93% chance of the Fed cutting rates in September, compared with 73% before the CPI reading, CME FedWatch tool showed. Markets are pricing in 61 basis points of easing this year.
The dollar index =USD, which measures the U.S. currency against six others, was flat at 104.37, not far from the one-month low of 104.07 it touched on Thursday.
Elsewhere, the euro EUR=EBS was up 0.15% at $1.08835, just below Thursday's one-month high, while sterling GBP=D3 was hovering close to the nearly one-year high hit on Thursday.
It was last at $1.2948 after data showed the UK economy grew more quickly than expected in May, which could reduce the chances of an August rate cut.
($1 = 159.2200 yen)
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Dollar plunges against the yen after U.S. inflation data https://reut.rs/4bGlAl9
Intervention alarm bell rings after yen surges https://reut.rs/3zMgxC6
Additional reporting by Ankur Banerjee in Singapore; Editing by Kim Coghill, Miral Fahmy and Arun Koyyur
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
