Yen jumps as carry trades unwind, risk mood sours
Updates prices at 0320 GMT
By Rae Wee
SINGAPORE, July 25 (Reuters) -The yen rose to its strongest level against the dollar in 2-1/2 months on Thursday and scaled multi-month highs against other currencies ahead of next week's Bank of Japan (BOJ) meeting, as yen carry trades unwound and risk appetite soured.
The dollar, euro, sterling and other major currencies slumped more than 1% against the yen by the mid-morning in Asia, which analysts attributed to the abandoning of short yen bets in the run up to the BOJ's July meeting, where a rate hike remains on the cards.
Sources told Reuters that the central bank is likely to debate whether to raise interest rates next week and unveil a plan to roughly halve bond purchases in coming years, signalling its resolve to steadily unwind its massive monetary stimulus.
Against the dollar, the yen surged more than 1% to peak at 152.23, a level not seen since early May.
The euro fell over 1% to 165.03 yen EURJPY=, also its weakest level since May, while sterling slid 1.1% to 196.38 yen GBPJPY=.
"We know that the speculative community had very large short yen positions, and as the unwinding was happening, I think a lot of stops got triggered and a lot of those short yen positions started to get stopped out," said Khoon Goh, head of Asia research at ANZ.
"Markets are also starting to contemplate BOJ action next week as well, so I think that's also contributing to the further unwinding of the yen shorts."
The yen also received some safe haven support as risk sentiment took a hit after Wall Street ended sharply lower amid an ongoing rotation out of technology stocks.
"I think it's just a perfect storm at this point of time. You've got unwind in the tech trade, you've got unwind in the carry yen trade...you've got the Nikkei, as well, unwinding," said Tony Sycamore, a market analyst at IG.
The bout of risk aversion took a toll on the Australian and New Zealand dollars, which were already under pressure from weakening commodity prices.
The Australian dollar AUD=D3 was last 0.43% lower at $0.6553, having hit a 2-1/2-month low earlier in the session.
The kiwi NZD=D3 slipped 0.2% to $0.5918.
Elsewhere, the euro EUR=EBS rose 0.03% to $1.08425, while sterling GBP=D3 fell 0.09% to $1.2895.
Separate PMI surveys out on Wednesday showed growth in euro zone business activity stalled in July, while British business activity picked up the same month.
U.S. business activity also climbed to a 27-month high in July, but firms appeared to have some difficulty sustaining higher prices for their goods and services amid resistance from consumers.
"Altogether, the PMI releases haven't changed our view that the ECB, BoE and Fed will cut interest rates in September," said Ariane Curtis, senior global economist at Capital Economics.
Traders also have their eye on second-quarter U.S. growth figures later on Thursday, though the outcome is unlikely to significantly alter bets for Federal Reserve rate cuts this year, with a September move already fully priced in. FEDWATCH
Against a basket of currencies, the dollar =USD fell more than 0.1% to 104.21, though that was largely on the back of the yen's sharp rise.
In China, the yuan CNY=CFXS was last steady at 7.2589 per dollar.
The Chinese central bank surprised markets for a second time this week by conducting an unscheduled lending operation at steeply lower rates on Thursday, suggesting authorities are trying to provide heavier monetary stimulus to prop up the struggling economy.
The same day, five of the major state-owned banks said they would cut deposit rates, marking the first broad reduction in deposit rates by Chinese banks since December last year.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Rae Wee; Editing by Sam Holmes and Miral Fahmy
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
