Yen braces for BOJ decision with risk events aplenty
By Rae Wee
SINGAPORE, July 31 (Reuters) -The yen hovered near a 2-1/2-month high on Wednesday ahead of a key Bank of Japan (BOJ) policy decision where the central bank is set to detail plans to taper its huge bond buying and a rate hike is on the cards.
Wednesday looked set to be a busy day for markets, with China's official purchasing managers' index (PMI) data and Australian consumer price figures also due during the Asian session.
That is followed by inflation readings in France and the wider euro zone later in the day, alongside the Federal Reserve's policy decision, which takes centre stage. Escalating geopolitical tensions also cast a cloud over markets.
With plenty of risk events to mark the month-end, currency moves were largely subdued in early Asia trade as investors were hesitant to take on fresh positions.
Still, the yen JPY=EBS eked out a slight gain to last stand 0.06% higher at 152.65 per dollar, after having jumped 0.8% in the previous session in the wake of news reports that said the BOJ is mulling raising short-term rates to around 0.25%.
The Japanese currency looked set to end the month with an over 5% gain, helped by Tokyo's bouts of intervention and the massive unwinding of short-yen carry trades in anticipation of Wednesday's BOJ outcome.
"We believe that the BOJ likely will make significant headway on its exit from unorthodox policy at the July meeting by reducing bond purchases and hiking interest rates," said Gregor Hirt, global CIO for multi asset at Allianz Global Investors. "We anticipate that the BOJ will increase interest rates to around 0.25% at the upper limit."
"A rate hike could help stabilize the yen's current levels, whereas the absence of a rate hike may trigger renewed selling pressure driven by carry trades."
The yen similarly made headway against other currencies, with the euro EURJPY= falling 0.07% to 165.07 yen and the Australian dollar AUDJPY= slipping 0.12% to 99.80 yen.
BRACING FOR THE FED
The euro EUR=EBS was last 0.02% higher at $1.0817 and was eyeing a 0.95% gain for July, helped by an easing dollar.
Data on Tuesday showed the euro zone's economy grew slightly more than expected in the three months to June, but the outlook for the remainder of the year was not quite so rosy.
Separate data released the same day also revealed the German economy unexpectedly contracted in the second quarter, while domestic inflation rose this month.
Sterling GBP=D3 eked out a 0.02% gain to last trade at $1.2840, and was eyeing a monthly gain of 1.5%. The dollar index =USD was little changed at 104.46, and was on track to lose 1.3% for the month.
Traders were closely watching the Fed's policy decision later on Wednesday - likely to be the next main catalyst for broad currency moves after the BOJ - where expectations are for policymakers to lay the groundwork for a September rate cut.
Markets are expecting a September start to the Fed's easing cycle, with about 68 basis points worth of cuts priced in for the rest of the year.
Expectations of imminent Fed cuts have halted the dollar's advance, after decades-high U.S. rates bolstered the greenback's appeal for the most part of the past two years.
"We expect (the Fed) to open the door to a first interest rate cut in September. In our view, such a move today could send the wrong signal to markets and could spook investors," said Julien Lafargue, chief market strategist at Barclays Private Bank.
"On the other hand, with markets already pricing in slightly more than 25bp worth of cuts in September, the Fed may find it hard to push back against these expectations."
Elsewhere, the Aussie AUD=D3 rose 0.05% to $0.6542 ahead of the country's inflation figures due later on Wednesday, and was headed for a monthly loss of nearly 2%, its worst performance since January.
The New Zealand dollar NZD=D3 ticked up 0.03% to $0.5905, though was similarly on track for a more than 3% drop in July.
Both Antipodean currencies have been weighed down in part by falling commodity prices and China's bleak economic outlook, given the two are often used as liquid proxies for the yuan.
Chinese leaders signalled on Tuesday that the stimulus measures needed to reach this year's economic growth target will be directed at consumers, deviating from their usual playbook of pouring funds into infrastructure projects.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Rae Wee; Editing by Stephen Coates
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
