Worldline CEO exits, shares plunge as payments firm issues another profit warning
Long-time CEO Gilles Grapinet to leave
Cuts organic growth, earnings guidance
Shares hit record low, down 92% from 2021 peak
European payments firms suffer turn in fortunes
Updates paragraph 18 with Greenvale Capital response
By Alban Kacher
Sept 13 (Reuters) -French payments group Worldline WLN.PA said on Friday that long-time CEO Gilles Grapinet would leave the company as it issued its third profit warning within a year, sending its shares to a record low.
Investors had piled into Worldline and other European payments firms like Italy's Nexi NEXII.MI during the pandemic, attracted by their rapid growth as customers ditched cash and by hopes for more industry consolidation.
But Worldline has disappointed investors since with cuts to its financial targets, including one last October that rocked the whole sector when it cited an economic slowdown, and another just six weeks ago when it blamed a sharp decline in domestic consumption trends.
Deputy CEO Marc-Henri Desportes will replace Grapinet, who has been CEO for more than 11 years, as of Sept. 30 and for an interim period, the company said.
A Worldline spokesperson said the decision was aimed at preparing "a new strategic step for the company".
"The CEO change was motivated by the third profit warning within a year with many investors calling for management change," Jefferies analyst Hannes Leitner said, adding that investors expected the new CEO to "ignite organic growth".
Worldline shares were down 18.5% at 1225 GMT. They have now lost about 92% from a high in July 2021 when investor enthusiasm for payments companies peaked.
SIX Group, the largest shareholder in Worldline with a 10.5% stake, said it had no plans to sell. A spokesperson told Reuters that Worldline was of "strategic importance" and that SIX backed Desportes as interim CEO.
Worldline's plunging share price has previously fanned rumours of a potential hostile takeover bid.
Last December, activist investor Bluebell urged the company to shake up its board to "restore trust". Reuters reported in January that Worldline had appointed advisers for a defence strategy to ward off any possible takeover.
French bank Credit Agricole CAGR.L revealed in January it had bought 7% of Worldline in a bid to bolster the payments company.
Bluebell partner Giuseppe Bivona said on Friday it was pleased Worldline had made changes including removing the CEO, but that it wished they had been made earlier to have avoided the latest "operational results and valuation."
MORE COST SAVINGS
Worldline said it now expected organic revenue growth of about 1% for 2024, against a previous forecast of 2-3%. It sees adjusted earnings before interest, tax and depreciation (EBITDA) around 1.1 billion euros ($1.2 billion), down from 1.13 billion-1.17 billion euros previously.
The group, which earns a fee for processing digital payments for clients, postponed its capital markets day planned for Nov. 26 and said it would launch further cost saving measures.
Worldline said it saw weaker summer trading and "specific performance issues" in its Pacific business and other markets. It declined to give details when asked by Reuters.
Hedge funds are likely to have profited as Worldline shares plunged.
Funds and asset managers from Greenvale Capital, Blackrock and Systematica all held short positions in the shares as of Aug. 30, based on data platform Breakout Point.
Greenvale Capital had recently reduced the size of its short bet, according to Breakout Point. Greenvale Capital declined to comment. The other funds did not respond to requests for comment.
($1 = 0.9024 euros)
Reporting by Alban Kacher
Additional reporting by Tommy Reggiori Wilkes and Nell Mackenzie
Editing by Sherry Jacob-Phillips, Mark Potter, Susan Fenton and Jane Merriman
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
