Verizon bid for Frontier faces investor skepticism, sources say
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Oct 14 (Reuters) -Some of Frontier Communications' FYBR.O largest shareholders are concerned about its planned $9.6 billion takeover by Verizon Communications VZ.N, with its second-largest investor planning to vote against the deal, three sources sources familiar with the firm's plans said.
Glendon Capital Management, which owns nearly 10% of Frontier, believes Verizon's $38.50 per share offer is too low, the people said. With acquired debt, the deal would be worth $20 billion.
The investor plans to vote against it when the deal comes up for shareholder vote on Nov. 13, the sources said. A majority of outstanding shares need to vote in favor of the deal to be approved.
Separately, Cerberus Capital Management, which owns 7.3% of Frontier, has privately expressed its view that the Verizon purchase price dramatically undervalues Frontier, people familiar with the investment firm's thinking said. It was not immediately clear how the investment firm would vote. A spokesman for Cerberus declined to comment.
Verizon and Frontier did not immediately respond to a request for comment. The sources requested anonymity to discuss internal deliberations.
When the deal was announced last month, it represented a 44% premium to Frontier's 90-day volume-weighted average share price. Verizon CEO Hans Vestberg called the acquisition "a strategic fit" that would allow the company to be more competitive in additional markets. Management has said the deal could take 18 months to close.
Frontier's stock closed at $35.25 on Monday, more than $3 below the proposed deal price.
Verizon announced the deal almost a year after activist investment firm Jana Partners said it had built a position in Frontier and was calling on the third-largest U.S. fiber broadband provider to sell itself.
For Verizon the acquisition would help it compete better against rivals AT&T T.N and T-Mobile TMUS.O as they double down on unlimited plans and bundling options.
The investors' views come as some research analysts have also said Verizon's price is low and that investors should wait because Frontier's assets will become more valuable over time.
"We think investors should refuse to vote in favor of the deal unless they receive a higher price," New Street Research analyst Jonathan Chaplin wrote in a report last week. The report said Verizon could "comfortably pay at least $67 and still create value for its shareholders."
Ares Management, Frontier's biggest investor with a 15.6% stake, declined to comment on its views about the price or how it may cast its vote next month.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss in New York
Editing by Matthew Lewis
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
