USD/CHF options flag SNB induced volatility warnings
Sept 25 (Reuters) -Overnight/next day FX options now expire after Thursday's Swiss National Bank policy announcement and a substantial jump in the premium of those related to the Swiss Franc warn of a significant increase in its volatility.
FX volatility is an unknown yet key component of an FX option premium, so dealers use implied volatility as a substitute. If actual/realised volatility matches implied volatility, it should cover the option premium. Any disparity between implied and realised volatility can therefore be traded using FX options as the vehicle. The increase in implied volatility when the option maturity falls after a key event, like Thursday's SNB, consequently highlights any additional FX volatility that event is expected to generate.
Overnight expiry USD/CHF implied volatility has jumped from 9.5 to 17.5 since including the SNB - the premium/break-even for a simple vanilla straddle has almost doubled from 33 CHF pips to 62 CHF pips in either direction. That's on par with the Sept. 18 U.S. Federal Reserve policy announcement.
Overnight expiry EUR/CHF implied volatility has increased from 9.0 to 16.0 - a premium/break-even of 35 CHF pips to 63 CHF pips in either direction. These are levels last seen amid the rapid spot fall to new 9 year lows at 0.9213 in early August.
The market is split on whether the SNB will cut by 25bps or 50bps on Thursday, which is elevating the CHF related FX volatility risk/premium.
For more click on FXBUZ
Overnight expiry FXO implied volatility in CHF and EUR/CHF https://tmsnrt.rs/4gRfulN
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
