US Gulf Coast-bound fuel oil cargoes hit 5-yr low as refinery demand weakens
By Georgina McCartney
HOUSTON, Sept 6 (Reuters) -Fuel oil exports bound for the U.S. Gulf Coast slumped to their lowest levelsince January 2019 last month, a sign of weakened refinery demand as margins have softened, analysts said.
Feedstockslike high sulfur fuel oil and other heavy residues can be refinedinto higher value products such as gasoline and diesel using secondary units.
But loadings of those products to the Gulf Coast, America's largest refining hub, fell by a third in August from the prior month to 260,000 barrels per day (bpd), according to data from ship tracker Kpler, marking a more than five-year low.
Cargoes departing Mexico for the Gulf Coast fell 25% month-over-month, hitting 77,000 bpd and their lowest level since July 2021, driving much of the decline, Kpler data showed.
"On the demand side, refinery margins aren't strong enough to incentivize U.S. Gulf Coast refiners to run their secondary units harder to process this fuel oil," said Rohit Rathhod, a market analyst at energy researcher Vortexa.
U.S. gasoline cracking margins - the spread between gasoline futures and West Texas Intermediatecrude futures RBc1-CLc1 - typically narrows as the summer driving season draws to a close. Even so, that spread is currently at around $12 a barrel, roughly $10 a barrel below last year's levels.
"We are seeing at least double digit percentage point reductions in secondary unit utilization, particularly on the East and Gulf Coast because of shrinking margins," said Rommel Oates, founder of refinery operations intelligence firm, Refinery Calculator.
Refinery Calculator expects this trend to spread more broadly across other U.S. refineries over the next few months, weighing on August fuel oil loadings.
Gulf and East Coast combined operating refining capacity accounted for just under 60% of total U.S. capacity as of June 2024, according to an analysis of the most recent data from the Energy Information Administration.
ATTACKS HINDER FLOWS
Fuel oil deliveries from east of Suez to the U.S. Gulf Coast also fell last month as ongoing attacks on vessels crossing the Red Seacontinued to push shippers to divert around the horn of Africa, avoiding the faster Suez Canal route, according to Vortexa analysts.
Yemen's Iran-aligned Houthi militia has been disrupting global shipping to display its support for Palestinians in the Gaza conflict, targeting vessels in the Red Sea.
Two vessels carrying fuel oil, theAFRODITI and SEAMAJESTY, departed Iraq around two months ago for Louisiana and sailed around the Cape of Good Hope to avoid the Red Sea, contributing to a drop in U.S. Gulf Coast imports in August, said Vortexa's Rathod.
"Red Sea attacks and the summer demand in the Middle East where they burn fuel oil for power generation definitely seem to have taken a toll on fuel oil imports into the U.S.," Rathod added.
Saudi imports of fuel oil jumped to 385,000 bpd in August, Kpler data show, rising by a quarter on the month and by just over 40% on the year.
Reporting by Georgina McCartney in Houston; Editing by Liz Hampton and Diane Craft
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
