UK commercial property values stabilising despite offices drag, says British Land
Adds further CEO and CFO comments
By Iain Withers and Aby Jose Koilparambil
LONDON, May 22 (Reuters) -Landlord British Land BLND.L said UK commercial property values have begun to stabilise after a torrid period for real estate investments, as it reported forecast-beating earnings on Wednesday.
Commercial property owners globally have been hit by emptier post-pandemic offices and soaring borrowing costs, squeezing many property investments and sending valuations tumbling.
But some UK landlords, including Land Securities LAND.L, have said prime values are bottoming out.
British Land said the value of its property portfolio - which spans central London offices to retail parks across the UK - fell by 3% in the year to March 2024, to 8.7 billion pounds ($11.1 billion) from 9 billion pounds. However, the decline in the second half was just 0.2%.
"For the best quality assets, they're in demand, values have stabilised or are growing," British Land's chief financial officer Bhavesh Mistry told Reuters, noting the value of its retail parks had been marked up 2.7%.
However, the value of the landlord's 'campus' office complexes fell 5.3% over the year, although the rate slowed to 1.5% in the second half.
Mistry said more people were returning to British Land's offices, with occupancy on Tuesdays-Thursdays up to or above pre-pandemic levels.
The company said it expects annual rental growth of 3% to 5% and reported underlying pre-tax profit of 268 million pounds for the year to March, ahead of analyst forecasts.
British Land shares were up 1.9%at 0852GMT.
STRATEGY SHIFT
British Land has been repositioning its property portfolio in recent years by selling stakes in some London office complexes, such as at Euston and Paddington, and in shopping centres, including Sheffield's Meadowhall.
The landlord said on Wednesday it would consider bringing in a new investor to its planned tower project in Broadgate, which recently secured a pre-let from U.S. hedge fund Citadel.
Offices are likely to take up a smaller proportion of British Land's portfolio over the medium term, the company's CEO Simon Carter said in an interview ahead of the results, dropping from about 60% currently to 50%.
British Land is recycling the capital raised into higher returning opportunities, including retail parks and new developments such as in London logistics, Mistry added.
Despite the drag on valuations from offices, British Land said demand for high-quality central London space was strong.
The City of London recorded its joint highest number of office leasing deals in a decade in 2023, with 331 transactions over 5,000 sq ft (465 sq m), according to Cushman & Wakefield research published last month.
"Clients have all reached this conclusion that they want quality and they want to be in the centre of town," Carter said, adding the landlord's central London offices were benefiting as demand waned for areas further out such as Canary Wharf.
British Land was "bullish" on prospects for retail parks, Mistry added, where the company is the UK's largest direct owner and operator.
($1 = 0.7850 pounds)
Reporting by Aby Jose Koilparambil in Bengaluru and Iain Withers in London; Editing by Krishna Chandra Eluri and Christina Fincher
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
