Tokyo's art of intervention
A look at the day ahead in European and global markets from Rae Wee
Traders in Europe will be waking up to a nervy currency market on Friday - no doubt caused by the yen, as volatile moves in the Japanese currency across the board puzzled investors.
The yen swung between gains and losses during the early Asian session, sometimes in a matter of minutes, though it's hard to say if Tokyo was pulling the strings on this one. Fear certainly had a part to play, though.
The Nikkei newspaper reported that the Bank of Japan (BOJ) conducted rate checks with banks on the euro against the yen on Friday, and traders were still reeling from the aftermath of Thursday's suspected yen-buying intervention.
Authorities were cagey about it as usual, but if anything, Tokyo has clearly shown the market that it knows when to best time an intervention.
Thursday's spike in the yen came straight after data showed U.S. consumer inflation cooled more than expected in June, which initially led currency analysts and traders to think that the surge was probably triggered by options-related activity.
Yet, the scale and speed of the move eventually put markets on alert to the possibility of a Japanese intervention and local media similarly attributed it as such.
Given that effects of any intervention have proven short-lived in recent history, Thursday's move probably provided the best bang for Tokyo's buck.
Authorities' absence from the currency market after the April-May intervention bout had at some point raised questions about their restraint as the yen continued to plumb fresh 38-year lows. But after Thursday's developments, traders are once again on the edge of their seats.
How timely, too, that Japan has a national holiday on Monday, which would make for thin liquidity and perhaps another opportune time for Tokyo to strike.
The chatter over the yen provided a bit of a break to the main story, which remained on rates, where a cut from the Federal Reserve in September is almost fully priced in. FEDWATCH
Even Fed Chair Jerome Powell in his two days of testimony before Congress this week appeared to edge the door open to an easing cycle beginning in September, saying that the U.S. economy was "no longer overheated".
Over in U.S. politics, things aren't looking great for President Joe Biden, who mixed up the names of Vice President Kamala Harris and his Republican rival Donald Trump, just hours after he mistakenly referred to Ukrainian President Volodymyr Zelenskiy as Russian President Vladimir Putin before correcting himself at the NATO summit in Washington.
Elsewhere, customs data showed on Friday that China's exports grew more than expected in June, though imports dropped 2.3%, as the world's second-largest economy continues to grapple with a bumpy recovery.
Key developments that could influence markets on Friday:
- Germany wholesale price index (June)
- France CPI (EU Norm) final (June)
Dollar plunges against the yen after US inflation data https://reut.rs/4bGlAl9
US inflation and interest rates https://reut.rs/4bUy6h3
Editing by Sam Holmes
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
