Swire can afford to be optimistic about China
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Updates to add chart.
By Chan Ka Sing
HONG KONG, Aug 15 (Reuters Breakingviews) -Swire Pacific 0019.HK is doubling down in China while others de-risk. Having survived wars and worse times over the past 200 years, the investment plans of the Anglo-Asian conglomerate are worth paying attention to.
The group, led by Chair Guy Bradley, is one of the few remaining “hongs”, or Hong Kong trading houses. The main family vehicle is the closely held John Swire & Sons in London, which in turn controlsthe $11 billion Swire Pacific. The empire spans Hong Kong shopping malls to private hospitals and Coca-Cola bottling plants in China.
Swire's Hong Kong-based airline, Cathay Pacific 0293.HK, last week outlined plans to spend more than HK$100 billion ($12.8 billion) in the next seven years on its fleet, airport lounges and more. Having just bought back the remaining preference shares issued to the Hong Kong government as part of a pandemic bailout, Cathay appears keen to repay the favour by showing more commitment in the finance hub, though that outlay is slightly lower than its annual run rate for capital expenditure in 2019.
More eye-catching is Swire's commitment to property. Under another HK$100 billion investment plan announced in 2022, Swire Properties 1972.HK will pump most of that into Hong Kong and China through 2032. That makes Swire arguably the most bullish foreign developer in the country’s slumping property market. By 2032, its commercial property portfolio in China will almost double to over 18 million square feet. In comparison, CK Asset 1113.HK, the property and infrastructure empire founded by Hong Kong’s richest man Li Ka-shing, operates less than five million square feet of investment properties in the mainland.
As written into its company name, Swire focuses on Asia Pacific, and that leaves it pretty well tied to China. Though from a stock price perspective, it is also faring better than its peers, so the group has reason to be optimistic. Swire's ordinary shares are flat over the past five years, supported by buybacks,compared to 30%-plus declines from the Hang Seng Index .HSI and for Li's flagship company CK Hutchison 0001.HK.
Trading houses such as Swire were once seen symbols of British colonial power and they trailed while local tycoons like the Li's thrived, but Beijing might now desire to support the "hongs". China is trying to court foreign investment to spur its ailing $17 trillion economy amid escalating Sino-American trade tension. Not many foreign firms dare to think big in China at this point, but few are better-placed than Swire to size up the risks and the potential returns.
CONTEXT NEWS
Swire Pacific’s Hong Kong-based aviation unit Cathay Pacific said on Aug. 7 it will invest more than HK$100 billion ($12.8 billion) over the next seven years to improve its fleet and other facilities.
($1 = 7.7887 Hong Kong dollars)
Swire Pacific is outperforming in Hong Kong https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/mypmargbgpr/chart.png
Editing by Una Galani and Katrina Hamlin
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
